滙海探戈：美元震倉 高沽日圓值博
■市場對儲局7月或年尾能否加息感到茫然。 資料圖片
美國上月就業數據奇差，新增職位是近6年最少，工資增長亦放慢，令本月加息無望之餘，市場對儲局7月或年尾能否加息都感到茫然，消息拖累美元上周五一瀉如注。就業報告如此樣衰，與儲局近期的鷹派立場對著幹，且看主
席耶倫今日的講話如何解畫。
彭博美元指數上周五跌1.5%，是2月初以來最差，其中兌歐元和日圓就分別跌1.9%及2.1%，收報1.1363兌1歐元及106.58日圓，是近月最差表現。美元冧價惠及商品，彭博商品指數曾升至七個月高位，當中金價擺脫上月頹勢（跌幅半年最大），急彈2.8%報每盎斯1244.29美元。
外圍方面，除了耶倫，歐洲央行行長德拉吉周四亦會露面，但該行上周才議完息，參考作用料不高。反而澳洲及新西蘭將分別於周二和周三議息，前者5月才爆冷減息，斷估唔會咁快再出手，至於新西蘭儲備銀行4月時話未來或再減息谷通脹，加上環球經濟陰霾仍在，不敢抹煞出手可能。
值得留意是，美國打工仔工資過去十年表面雖停滯不前，某程度是持續低通脹環境所致。最近有大行研究就指出，2010年至今撇除通脹的實質工資增幅達0.9%，是1960年代中期以來最高，加上儲局地區經濟報告褐皮書指勞動市場出現緊張，反映工資有上升壓力。單憑個別月份的不濟數據而斷定儲局今年難加息，可能流於輕率，利率期貨受市場情緒主導不能盡信。畢竟，與歐洲和日本等主要經濟體對比，美國經濟現時仍勝一籌，筆者相信儲局今年加息呼聲仍高。
策略上，美國就業數據差觸發美元好友被震倉，造就低撈機會，當中以高沽英鎊和日圓相對值博，前者短期料繼續跟隨623脫歐公投民意擺動，上周收1.4518美元，可吼位造淡；美元收報106.53日圓，值博率唔錯，可分段吸博反彈，目標睇109，止蝕設於今年低位。
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