政經密碼 - 周顯
逆向思維買REF Holdings
2016年06月06日
新福港上市後曾跌破招股價。(資料圖片)
今日的股市大勢，指數算是反彈到接近牛市一期的數字，但成交卻是熊市三期的疲弱，很多細價股股價卻正在低位徘徊，這時候，最佳的策略之一，就是挑選幾十隻市值低、有潛質的細價
股，作為中線投資，希望在細價股的下一個狂潮中，有超過一半的持倉股票跑出，便是大贏家了。在2006年和2009年，很多投資者，用不著靠內幕消息，單單用這一招，已經賺到了5倍至10倍的利潤。
挑選股票的其中一個法則，是逆向思維。我曾經寫過，細價股的散戶通常有兩個常犯的錯誤：
第一個是他們不炒只有英文名而沒有中文名、又或者是名字難讀的股票，因為不少人，尤其是內地人，不識英文的大不乏人，至於深奧的中文名，往往連我也不識讀，不在話下。如果不識讀一隻股票的名字，研究它、購買它的興趣便大減了，這也是人之常情。
第二個是股票的價格。我在《炒股密碼》中寫過「朝三暮四」和「朝四暮三」，1元1股發行1億股，和0.1元一股發行10億股，在數學上是等價的。可是，人們往往覺得毫子股便宜，覺得蚊股昂貴，因此像「新福港」(1447)這樣的好股票，市值只有5億元，上市曾跌破了底價，正是因為它的招股價是1.35元，嚇怕了不少細價股炒家。
以上兩點，固然正確，但逆向思維，如果要尋找抵買的細價股，就要反過來想，找出一些只有英名文而沒有中文名，以及價格接近1元的股票，這好比尋找未被發掘的美女，應該找一個不化妝、無添加的小家碧玉，比明星和模特兒更具可塑性，例如說，「REF Holdings」(8177)，只有2億元市值，現時的價格是0.81元，和去年9月的上市價0.75元差不了多少，正是其中一個例子。
這股票毫無疑問，是一隻啤殼股，以殼價3.5億元去計算，算是殼價折讓了43%，再加上金融股比較吃香，殼價可以有一點點的premium。
值得注意的是，其業務性質，是為香港財經界提供財經印刷服務，必然認識很多財經界人士，因此，如果它要賣殼，正是近廚得食，其客源也會特別多，非但特別容易賣出，相對也會賣得好價。
以上的分析並不包括其股價走勢，因此推測不到其短期上升動力，不過，中線而言，這是作為一籃子抵買細價股，捆綁式中線投資的其中一隻。
作者為小說作家、報社主筆、股票投資者，吃喝活樂的專家。
回首頁
政經密碼 - 周顯 舊文
來源 source: http://www.am730.com.hk
