輪輪相扣：憧憬脫歐衝擊有限
■有分析指英倫銀行近日積極放水，希望大企業將總部留於英國。 資料圖片
英倫銀行早前公佈下調銀行業逆周期資本緩沖要求，不過英鎊跌勢未止，上周三創逾31年新低，兌港元跌穿「10算」，兌美元曾跌穿1.28水平。另外，有消息指意大利第三大銀行西雅那銀行近日收到歐
洲央行的整改要求，該行股價連日急跌，市場擔心壞賬問題危機會再度爆發，令港股受壓，國際金融股繼續受沽壓，滙豐（005）以及渣打（2888）亦捱沽。
市場人士擔心英鎊急跌影響企業盈利，例如會令滙控盈利下跌，甚至有機會減少派息。不過亦有分析指，英倫銀行近日積極放水，希望大企業將總部留於英國，而亦已有國際大企業表明會繼續以英國作為公司總部，或可穩定當地經濟，而英國脫歐公投當日，環球股市僅雖然急跌，不過很快已出現反彈，或反映市場反應過於擔憂。而根據業績報告，滙豐及渣打大部分盈利貢獻來自亞洲，於英國業務並相對不算多。此外，因為英國脫歐，市場預期美國會延遲加息，並憧憬英國、日本、澳洲會放寬銀根，此等理由都利好大市。而早前港股反彈或因北水資金湧入，而國際金融股亦是北水曾經較留意的股份，或對現時在歷史低位徘徊的滙豐和渣打有利。
如投資者看好滙豐控股，可留意滙豐認購27396，行使價50.88港元，16年11月到期，有效槓桿約9.9倍。如投資者看好渣打集團，可留意渣打認購26743，行使價60.88港元，16年10月到期，有效槓桿約6.4倍。
于正人
瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理
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于正人
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