財智語陸 - 陳永陸 2016年7月18日
財智語陸：英鎊料彈極有個譜
■很多港股都累積不少升幅，投資者可套利部份股份，以鎖定利潤。 資料圖片
上周英倫銀行維持利率不變，市場解為英國脫歐對經濟影響有限，不急於出手減息。不過，我認為此安排並非市場預期之外，因為英國剛轉換新一屆管治班子，按理應是將利率政策交由下一手處理，所以英國仍然有機會減息。
英國脫歐仍未啟動，未來兩年仍面對很大的不明朗因素，故現在英政府留有一手，合乎情理。
至於英鎊跌勢似乎已喘定，那現階段可否博英鎊反彈？如果未來英國仍留有後著放水，英鎊彈極有譜。然而英鎊就算再跌，也不會像當日脫歐時插得那麼急，日後就算要再跌，都像人民幣般呈慢性下調趨勢。因此，如果真的想博英鎊向上，似乎值博率有限。
港股有大追落後條件，恒指再突破不足為奇，加上7月份明顯有好倉主導，按理期指會挾高結算。
大市累積不少升幅，而下周期指結算，過程會有轉倉活動，恒指會出現短期整固才有力再上升。不少股份如本地地產股、騰訊（700）已經累升了不少，可以套利部份先行鎖定利潤。至於核心倉位的食息股則仍然要繼續持有，因為暫時看不到有回吐誘因。
上周內險股破位上升，除因落後，多少也因炒A股可後來居上。市場對內險股基本面有保留，但是內險股沒特別誘因破位上升，明顯是炒投資回報有望回升，如此推論A股應可造好。
內地經濟仍面對很大困難，A股吸引力不足，惟現在資金口味已超出傳統思維，再不是炒企業增長，而是炒「不要太難看便收貨」，因此A股追落後不是沒有可能。
陳永陸
獨立股評人
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