聯想拆彈後重返升途
2016年07月18日
聯想集團(992) 剛經歷大股東之一的Google盡售手上股份，也開始由主席楊元慶急急在低位增持後，股價正面對一個新升浪的啟步，現價買入持有(Buy and Hold)，年內有望取得逾七成升幅回報！
聯想今年6月2日成交突大增至7.35
億股，創近5年最高單日成交紀錄後，股價便與大市表現背馳，直至最近Google宣佈以每股4.56元配售3.71億股，真相大白。Google是於前年初出售摩托羅拉予聯想時，收取5.19億股，佔4.7%股權。這批股份遲早要套現才正式完成這宗交易，對聯想走勢而言，無疑是一枚計時炸彈，只是未知何時引爆而已。現今已在5年以來最低水平拆彈，可說是一天光晒，有助聯想股價重見天日、再返升途。主席已帶頭以4.66元至4.68元，斥資近億元增持2000萬股聯想，令持股增至8.12%，僅次於母企聯想控股(3396) 持有31.47%而已。
這粒定心丸甚具意義，象徵聯想已正式完成摩托羅拉的交易，放下Google要套現的疑慮，返回正軌，以其實力及過去股價表現，今後走勢將進入另一階段，穩步上揚至反映其合理估值水平。
確認見底 反彈看8.24元
先從技術層面分析，聯想由去年高位14.30元，反覆跌至今年6月16日低位4.49元，跌足14個月、68%才漸離谷底。以一隻內地最大電腦科技股而言，9RSI一度低至15，跌幅過度無可置疑。以現價已偏離低位6%、股價已先後收復10、20及50天平均線評估，見底已獲確認。以黃金比率0.382倍為首個反彈目標計，聯想可見8.24元，升幅達74%！
再從基本層面看，聯想16年度(3月年結)營業額微跌3%，由上年賺8.28億美元轉為虧損1.28億美元，當然不討好，但第4季能大賺1.8億美元，同比勁增80%，肯定是17年度轉虧為盈的強心針。進一步分析，16年度有巨額重組開支及無形資產攤銷的一次過支出，若不計有關項目，實際盈利可保持前年度水平。
難得是17年盈利存在強大催化劑，主要是聯想剛公佈今年9月全球開售手機新產品、屬全球首部擁有擴增實境(AR)設備的PHAB 2 PRO手機，可融入Google Tango 3D繪畫技術，勢必成為機迷新熱捧對象，刺激收益可期！
預測聯想17年可勁賺10億美元，現價預測市盈率僅6.7倍，比過去7年平均19.5倍，有65%折讓，今回Google肯定走寶！
雷雨
股海風雲 - 雷雨 舊文
來源 source: http://hdfin.stheadline.com
