高山行快遞 - 高山行 2017年3月15日
【高山行快遞】注資有高潮 宏洋逢低要吸（高山行）（MAR 15）
2017-3-15 8:00:43
有注資及銷售強勁支持的中國海外宏洋(00081.HK)，近日走勢大放異彩，每回要買，大賣點是母公司注入項目取價低廉，令中海宏洋市盈率大大拉低，短期突破後料可反覆迭創高位，首目標5元。
中海宏洋為中國海外(00688.HK)持股38%的上市子公司，內地發展項目廣佈於北京、廣州、上海、桂林及惠州等市，去年首三季營業額為120.7億元，跟去年同比增35.6%，溢利增30.1%至14.7億元，下周二則公布2016全年業績，全年累計合約銷售為240億元，合約銷售面積為267.4萬平方米，相對2015年銷售總額166億元，業績料有好表現。
今年最大亮點，是集團正向中國海外購入涉值41億元的房產項目，注資完成後，土儲面積將大升102%至1900萬平方米，由於低階城市平均售價上升及注入項目提供額外貢獻，料集團銷售及盈利將全面轉勢，花旗更料其2016至2018年銷售及盈利，可分別達年複合增長25%及32%，相對2013至2015年只13%及負45%大大改善。
注資亦令中海宏洋最新市帳率降到0.5倍，2017年預測市盈率亦降到4.5倍，估值大大偏低，故花旗上調集團2017至2018年盈利預測38%至43%，目標價更由2.85元大升至5.78元。
花旗預期，中海宏洋銷售增長將重新加速，並高過該行預期(2017年銷售按年升25%至300億元)，盈利將提早於2016及2017年回升，預計全年分別上升22%及50%，毛利率預期將由2015年的15.6%升至2016年的16.4%，甚至高於預期，真係有宏洋就有高潮！
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