6大憂慮
2017/03/15 07:42:57
網誌分類: 經濟
市場預計美國聯儲局今日議息會後將公布加息詳情，投資氣氛顯得緊張，反映投資者對後市信心，俗稱股票恐懼指標的VIX指數，昨日主大升8.4%至12.3的去年年底的較高水平。加上油價持續下滑，能源股下跌，拖累美股回軟，不過跌幅輕微
，杜指昨日跌44點，收報20837點，跌幅0.2%。
石油出口國組織（OPEC）昨日表示，石油儲存持續上升，雖然沙地簽署減產協議，但最新的報告顯示，產量卻有所上升。有分析指沙地可能見到美國油井數量以原油庫存持續上升，市場份額正被美國油商不斷蠶食，生意非常好景，例如艾克森石油最近一季的營收及盈利都好過預期，所以，沙地對減產成果已經舉手投降。
市場見到沙地承諾減產，但產量不跌反增，油價同能源股當然無運行啦，美國4月期油昨日就再跌2%至每桶47.72美元的3個月新底，而且已經係連續第七日下跌！
能源股成為標普11個板塊中表現最差的板塊。標普能源股票基金（ETF）跌1%至去年11月7日以來最低，而雪佛龍昨日跌1.3%，係表現最差的杜指成份股。有分析留意到，油價持續下跌，已經對股市造成衝擊，將部分資金拉回債市，拉低了美國10年期國債息率，由上午的2.63厘，回落至2.59厘。
聯儲局今日下午將公布議息結果，市場預計會加0.25厘。有紐約分析師指出，美股後向將會比較明朗。不過，他對於後市不大樂觀，主要有6個憂慮，第一大的憂慮當然係聯儲局的議息聲明，他希望聯儲局停止再提有關逐步加息的言論，而是聚焦於討論美國經濟正在復甦之中。
美國今年將加三次息，固然對銀行股有利，但認為將會對美股造成2006年以來最大的衝擊，主因係加息將會減慢企業盈利增長，以美股現時的高價，實難以負荷，特別係地產股，在升息環境當中，絕無運行。
第二個憂慮係零售股，生意唔好，賺唔到錢，再來一個加息，令到零售股原本還有派息較高的吸引力都無埋。
第三是生化科技股，由於這些股份都是炒未來前景，但由於通脹預期正在升溫，（加息伴隨著通脹而來），由於投資者預示未來的盈利會因通脹而減少，投資亦會減少。分析員認為，當聯儲局發出對通脹狀況擔心的信號，生化股都會成為沽售對象。
第四是政府的政策焦點，目前政府集中精力修改或者取消奧巴馬醫改，意味著減稅或者基建並未排在總統的首要議程上，預計有排都唔會見到有何動作，而目前的股價已經反映了這些政策的利好因素，投資者見無料到，沽出股票，毫不為奇。
第五點是邊境稅，落實的話將導致美國的零售商因生意大減而大幅裁員。這是製造業職位增長所不能彌補的。
最後一點是原油庫存問題，美國將於聯儲局結束議息會議前公布原油庫存報告，估計存量仍繼續增長，勢將進一步推低油價，跌穿47美元，甚至跌至44美元，這將對市場造成很大的負面感覺。
美股位高有啲危，總的來說不要睇得過份樂觀。
陸羽仁
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