經濟好 監管增 股市回
2017年04月18日
香港放咗幾日復活節假，打工朋友相信都充到少少電，但股市就無乜電啦，預計有兩大因素困擾股市，一個係美國和北韓衝突升溫，另一個係阿爺叫人唔好亂咁炒股。
先講北韓局勢，假期間發生唔少事，包括北韓在太陽節閱兵展示未見過的北極星潛艇發射導
彈，但一日後就試射導彈失敗。北韓即使有核彈都唔慌多，美國的監控衛星又強勁，陸基發射導彈即使帶核彈頭美國都唔怕你，但潛艇頗難偵測，潛射導彈向來有航空母艦殺手之稱，如果帶了核彈頭，就形成對美國的重要反制力，這也是金正恩要展示北極星潛射導彈的原因，傳達「你唔好郁我」的訊息。
金股受捧 房託受惠
不過在金正恩「曬冷」之前，美國總統特朗普亦不斷加壓，對他國動武，亦被視為向北韓示威。美軍繼轟炸敍利亞之後，又向阿富汗伊斯蘭國據點投擲「炸彈之母」非核武重型炸彈，地緣政治衝突驟升。
北韓危機升溫，黃金和美債大升，本周一亞洲現貨黃金早段上漲至1295.5美元，黃金作勢上衝1300美元大關。黃金在上個星期的一周內漲超50美元，創去年英國公投以來最大單周漲幅。美債格價急升，債息回落，本周一亞洲盤早段10年期美債債息回落至2.2厘。估計今天金股有運行，房託股亦因外圍息跌而受惠。預計這一兩星期將是北韓衝突攤牌期，向好或向壞會有苖頭將會顯示出來。
短炒開戰 要鋪鋪清
三艘母艦戰鬥群包圍北韓，而北韓亦可能在下星期二人民軍建軍85周年發動新一輪向美國示的示威。美國國家安全事務助理麥克馬斯特說，總統特朗普不會容許北韓有能力威脅美國，北韓再發射導彈是挑釁行為，構成威脅及令局勢不穩定。
北韓問題會困擾股市一段短時間，直到揭盅為止，特朗普內政推動不暢順，有好大動機郁金正恩推升自己的民望，做奧巴馬不敢做的事情。若然金正恩不醒目縮沙，不能少看爆發衝突的風險。若然北韓局面在開大或開細之間，出現一種美國「有限度動武」的格局，例如以導彈空襲北韓軍事基地，而北韓又無力還擊的話，事件會好快結束。這就構成炒開戰的風險，例如炒黃金或金股，金價升上1300美元之後，已累積好大升幅，小心一開火衝高即回，所以炒金只能做即日鮮或兩日鮮，要鋪鋪清。
劉士余亮劍A股插
除了北韓局勢外，大陸股市亦是困擾港股的因素。內地 A股昨日又重挫，過去熱炒的「次新股」大面積下插， 多隻「雄安概念股」跌停，上證綜指昨日上午已跌1.3%，到下午收回部份失地。上證綜合指數全日收報3222.17點，跌0.74%。
內地股市下跌皆因監管加強，上周五中國證監會表示，堅決打擊炒作次新股等惡性操縱，以及「成批使用地域特徵明顯的帳戶，利用短期資金優勢，通過盤中拉抬、封漲停、對倒等多種欺詐手法，在短時間內輪番炒作多檔股票」(即係我哋的莊家股炒作)。
另外深圳證券交易所召開了2017年會員大會，這是時隔20年深交所再次召開會員大會，中國證監會主席劉士余出席大會，在會上致辭時明確要求進行「交易所監管」，指示交易所要「敢於亮劍」，捍衛法定監管權威，運用自身規則的靈活性，對擾亂市場秩序的行為堅決打擊、絕不手軟。聽到劉士余話要「亮劍」，大家都知監管會愈來愈多，莊家股就散水啦。 經濟增6.9%超預期
其實昨日公佈一季度中國經濟數據好好，中國一季度GDP同比6.9%，創2015年三季度以來最高增速，好過市場預期。克強總理在政府工作報告訂出今年GDP增長6.5%左右，第一季已超標，不過內地經濟評論家有兩種觀點，較悲觀者預計中國需求擴張進入尾聲期，估計到二季度工業生產會快速回落，預計二季度GDP增速將重回向下軌道。另一種較樂觀的觀點認為由於「供給側改革」帶來的企業效益改善、因城市而實施政策導致的地產產業鏈好於預期，開始於去年初的這一輪經濟小周期復甦的強度有望持續超預期，從領先指標看，2、3季度經濟增長應該都沒有太大的問題。
昨天同時公佈的其他經濟數據如工業增加值、固定資產投資、房地產投資、消費品零售等都相當不錯。中國3月規模以上工業增加值創27個月新高，粗鋼產量再創紀錄；中國3月規模以上工業增加值同比上漲7.6%，大幅超過預期的6.3%，創2014年12月來最高增速。另外中國3份粗鋼產量7200萬噸，創紀錄新高，同比增長1.8%。以1至3月第一季總體計，中國粗鋼產量20110萬噸，同比增長4.6%。由此數字顯示，鋼材股第一季的生意不俗。
在房地產開發方面，據統計局數字，1至3月房地產開發投資同比名義增長9.1%，創兩年新高。由於阿爺今次係按城市地產熱度區別打壓，對房地產業的投資影響較細。我自己在廣東省觀察，房地產市道在新限購限貸措施出來影響不太，只是略有降溫。內房商話，新拍賣的土地地價依然很貴，看不到內地樓市會大跌。內房股在急跌後反彈，也有一定道理。
一季度的數字亦顯示出口回暖，消費升溫。如今中國經濟增長主要不是靠出口而是靠消費。據統計局數字，一季度中國出口貢獻由負轉正。貨物和服務貿易淨出口對6.9%的經濟增長的貢獻是4.2%，去年同期是負11.5%。即係話去年同期由於出口減少拖低了GDP增長，如今對GDP增長已有輕微的正面貢獻。
候回吐買內地指數股
統計局指出，消費仍然是中國GDP增長的最大貢獻者。消費對6.9%的經濟增長的貢獻比例是77.2%，而且比上年同期提高了2.2個百分點。可以說在消費、投資和出口這拉動中國經濟的三頭馬車中，消費佔77.2%，中國經濟增長已主要由消費主導。這個走勢比較健康。
簡單總結，中國經濟向好，但內地股市因監管增加而下跌，短期雖然利淡港股，但長線利好，擠走水份後，中國企業的盈利更加紥實，更有持續性。睇埋第一季數字，可以長線看好內地股市，等上證綜指跌穿埋3200點，回到3100點左右，可以分段買入內地指數股(如2823等)，博佢唔穿3000點就可見底。
陸羽仁
金融High Tea 舊文
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