【股場解密】世城系炒資產重組（歐陽風）（JUN 21）
2017-6-20 21:30:25
自從上月，信和酒店（01221.HK）申報以每股平均9.178元增持大酒店（00045.HK）11萬股，持股量首次逾5%須予披露之後，不止大酒店股價節節上升，就連其他本地酒店股也熱鬧起
來，小型的、中型的酒店股陸續被睇中，連泛海酒店（00292.HK）呢隻長期無乜人吼的酒店股也忽然炒起。
大酒店在80年代也曾被多個華資富商包括世城系的羅旭瑞、劉鑾雄為首的愛美高及林百欣旗下麗新集團狙擊，但結果都無功而回，嘉道理家族最後都成功捍衛大酒店股權並執掌至今，在1987年邀得來自新加坡的黃志祥助陣，出任獨立非執董。
由於信和的黃志祥自1987年至2012年6月在大酒店任職獨立非執董，前後任職達25年，故此對大酒店盤數以至公司價值都十分清楚，信和系對大酒店感興趣並不令人意外，只是黃氏在此時增購股份，時機上是否另有意思呢？
翻查資料，本港酒店股的Re-rating早已出現，當中富豪酒店（00078.HK）最為誇張，4月初股價在4.3元，不足3個月時間升至7元以上，原因包括集團早前發出盈喜、資產重組等，系內動作頻頻，事不尋常。
富豪、百利保（00617.HK）及世紀城市（00355.HK）上月聯合公布，富豪及百利保分佔五成權益附屬增持土瓜灣之富薈馬頭圍酒店權益至100%，又與富豪產業信託（01881.HK）簽訂意向書，可能向富豪產託出售該酒店及股東貸款，可能出售代價為13.6億元。
以上資產重組變相令系內又多了現金進行收購，睇數據，世城及百利保市賬率分別0.29倍及0.27倍，要炒仍有大量空間可炒，呢個估值下跌空間有限。當然家族爭產可能是促使系內加速資產重組的誘因。
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作者簡介：擅長鑽研公司通告與財務報表，發掘細價股、財技股及增長股
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