投資學堂：
股票期權一大誤解
■瑞聲業務以硬件為主，估值向來較軟件及手遊股為低。互聯網圖片
早前瑞聲科技（2018）停牌，筆者察覺不少投資者對停牌股份的期權有頗大誤解。首先股份停牌，雖然相關的股票期權亦停止買賣，但並非不能行使，大家切勿搞錯！股票期權停止買賣，但仍然可以行使，尤其是港
交所買賣的股票期權是美式，不用等到到期，隨時可以行使！
早前有些朋友沽出了瑞聲的認沽期權，當瑞聲停牌後，他們想開香檳，以為期權停牌便不用接貨，可以坐收期權金。筆者即時跟他們指出，快些準備足夠資金，存入戶口，因為可能要隨時接貨。不幸給筆者言中，因為在上月底，當瑞聲仍然停牌期間，便有大批瑞聲的期權被行使，當中不少朋友要高位接貨。
另一方面，早前當記者朋友詢問時，筆者便指出瑞聲的急跌，並非純因沽空報告，反而是瑞聲累積頗大升幅，投資者已有沽貨獲利意慾，只差一個沽貨的借口，而該適時的沽空報告，剛好觸發市場累積已久的沽貨意慾。
雖然沽空報告暫告一段落，但大家追捧瑞聲及舜宇光學（2382）時宜注意，由於它們的業務是以硬件為主，這類股份的估值，向來是較軟件及手遊等股份為低，現時瑞聲及舜宇的估值已不太便宜！前監管高層支持沽空報告，這亦可個理解，因沽空報告可幫手揭發企業的問題，間接可減低他們的work-load！
譚紹興
財經評論員
mailto:ricky@rickytam.com
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譚紹興
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