信貸收緊風險
2017/06/14 08:39:34
網誌分類: 經濟
美股昨日反彈，結束兩日的跌勢。杜指升93點，收報21328點，創出上市及收市歷史新高；標普500指數升11點，收報2440點，創了收市新高，納指反彈45點，收報6220點。除了電信股，下跌1%之外，標普其餘10個板塊都
有進賬，表現最好的是原材料股，升1.3%。
科技股係今年以來表現最好的板塊，標普資訊科持板塊累升17.6%！而表現第二好的是醫療保健板塊，今年累升了12.1%。
美銀美林昨日公布了一個全球基金經理的調查報告，值得講講。報告顯示全球有84%的基金經理認為美國係最估值過高的市場。有57%的受訪者認為科網股現在很貴，只有25%認為價格合理，不過值得注意的是，只有18%認為科網股已經起泡，這是一個科網股仍然有得炒的重要信號。
至於美國股市估值目前是否已過高，認為過高的44%，較5月的調查高了7個百份點，係歷來最高的，但仍然有一半的基金經理認為來自全球的利潤將會改善。目前有很多投資者都覺得美股目前最大的風險係特朗普的稅改，但基金經理的看法不同，第一是有31%認為日前最大的風險是中國信貸將會收緊，而第二是18%認為全球國債市場將會崩潰，第三是14%覺得最大風險是美國稅改。
那麼，全球最多交易的投資是什麼呢？就是買納指、買歐元區股市以及買美國及歐元區公司債券。這幾個都是今年累積升得較多的市場。
可以預計，既然環球基金經理都擔心中國收緊信貸的風險，短期更無興趣投資中國股票。
聯儲局昨日召開一連兩日的議息會議。根據利息期貨交易數字顯示，聯儲局今個月加息的機會達到99.6%，加息幾無懸念，加息幅度預計是0.25厘。投資者目前最關注的是聯儲局今日會否透露有關縮減其4.5萬億美元的資產負債表的計劃。 矽谷銀行的高級外匯交易員Minh Trang表示，聯儲局在幾個月前打開了這罐蟲蟲，時至今日，當局可能採取一個雙重政策的態度，即在加息的同時，縮細資產負債表規模。
早前金管局再推三招打壓樓市之後，帶頭加按息的渣打表示，早前高按息0.1厘，未必可以彌補銀行資金成本的增幅。又估計，美國聯儲局如果本星期加息，香港銀行有可能會跟隨。
渣打銀行香港個人金融業務主管江碧彤指：「美國的息口已經是一個加息周期，未來會有0.25厘升幅，到時香港的息口，亦都有可能跟隨。」不過，她補充，只要香港的資金體系穩健，相信香港加息不會對經濟造成很大的衝擊。
未周的關注點可能不是聯儲局加息，而是本地銀行會否加息。
陸羽仁
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