何車500：航基上升空間36%
■航基估值較同業折讓大得離譜，全球機場股中，數一數二最便宜。 互聯網圖片
今年5月5日於6.41元推介航基股份（357，前名美蘭機場），周四收7.39元，升15%，勝H指（同期升10%）。全球機場股中，航基數一數二最便宜。
1）航基2002年底發售2
.27億股H股上市，屬海航集團旗下，H股市值僅16.8億元，持股量逾5%須披露的基金有6個，共持高達84.2%，散戶街貨量15.8%只值2.7億元。
2）航基股份在海南省海口市經營美蘭機場的航空及非航空業務。今年上半年，營業額7.38億元人幣，按年增長18%，純利3.13億元人幣，升24%。
航基半年業績大進，主因是滙兌由虧損2,771萬元人幣變為盈利785萬元。不計滙兌項目，上半年業績仍有9%增長。
3）航基往績PE7.4倍，今年預期6.2倍，預期PB0.69倍。中港機場股中，北京首都機場（694）預期PE20倍/PB2.3倍，上海機場（滬600009）預期PE24.2倍/PB3.2倍。其他外國同業中，悉尼機場（澳SYD）預期PE44倍/PB16.3倍，奧克蘭機場（紐A1A）預期PE29倍/PB2倍。航基估值較同業折讓大得離譜，即使計入身為海航集團成員的形象因素，折讓仍是大得不合理。
4）今年6月底，航基淨借貸及應付債券淨額15.64億元人幣，淨借貸/股東資金比率39%。
★航基估值非常吸引，又有注資概念，5月推介設目標價9.35元，現調高至10元，上升空間36%。目標價折合今年PE仍不過8.4倍，只及過去8年平均10倍的8成半，且仍低於NAV。
中糧油升 短炒中食品
同場加映：7月7日於3.41元薦買中糧油（606），設目標價4.6元，周四收3.94元，累計升16%（同期紅指升9%）。坐定定，坐到目標價。中糧油單日升7%，姊姊股中食品（506）只升0.5%，收4.2元。論數據，中糧油勝中食品，但並非所有人都根據PE、PB炒股，中食品是日升得慢，可成短炒理由。
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