Follow Me：利標比利邦更抵買
■馮氏家族旗下四家上市公司，利標品牌最具投資吸引力。圖為主席。資料圖片
本港老牌貿易商利豐集團（494），創業111年，大股東馮氏家族旗下四家上市公司，市值最小只得9.6億元的利邦（891），周一停牌，因涉及發行新股或股權易手，周二
復牌即連升兩日，累升達34%，爆發力驕人，但講到投資吸引力，卻遠不及估值吸引冠全系的利標品牌（787），只要其中一個指標可追上全系的平均水平，股價即可翻半番！
老馮四股，利豐市值359億元為大阿哥，緊隨其後是3年多前分拆出來，以介紹形式上市的利標，市值卻由掛牌首月的184億元，減達64%至目前的66億元，但仍高過利亞零售（831）的29億及備受追捧的利邦，無論以PE或PB比較，估值最吸引，今年股價表現卻大墮後，提供更大的中短上升空間。
（1）PE最低。利標現價PE9.1倍，遠低於利豐的19.9倍及利亞的20.8倍，利邦仍有虧損，比全系平均PE16.6倍，折讓45%；
（2）PB最低。利標現價PB0.34倍，比四股平均PB1.93倍，折讓82%；
（3）股價落後。利標至今仍比去年底收1.03元累跌25%，但利豐則累升22%，利亞及利邦也分別上升16%及8%。
利標股價走勢與估值明顯脫節，以今年6月高位1.18之回落至9月低位0.67元，累跌43%計，黃金比率0.618倍反彈目標在0.99元，但計及同系三股今年以來平均升幅14%，只要追上此平均升幅，可見1.17元，比現價0.78元的上升潛力達50%，達標時PE回升至13.6倍、PB0.51倍，仍遠低於全系平均水平！
大行對利標予以好評，里昂認為利標2018年度（3月年結）中期盈利持續向好，PE遠較國際同業平均PE15倍為低，給予買入評級，目標價1.45元，升幅達88%。
股價近期跌足三個月，主要原因非關估值或前景，而是基金股東Sun Life Financial, Inc由持有11.8%減持至8月底的4.6%，但以9月份總成交8.8億股計，已消化其剩餘的3.9億股，股價已走離谷底價，重納升軌，10日線剛重越20及50日線出現雙黃金交叉，MACD進入雙牛區，走勢向1元關口進發；若利邦涉及收購，以利標PB仍低於利邦衡量，隨時成為利標爆升的催化劑！
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高彰坡
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