何車500：扒逆水買中電信
■本月份有多家大行出報告推介中電信，給予目標價不低。資料圖片
國內電訊股是今年悶蛋板塊，中電信（728）年初至今只微升3%。今年恒指大升36%，中電信適合有畏高症者持有，在2018年追落後，可望不再悶蛋。
本月份有多家大行出報告推介中電信，給予目標價不
低，瑞信最高5.3元，其次唯高達5.2元，第三野村5元。3大行平均設目標價5.17元，若然準確，中電信上升空間達4成，不必照單全收，宜打打折。
1）同業中，聯通（762）股價今年表現最佳，升17%。聯通往績PE316倍，PB1倍，彭博綜合券商預測，今年PE仍高達49倍，PB0.98倍；明年PE25倍，PB0.88倍。給予聯通最高目標價的是Jefferies，為25.56元，若然達標，今年PE將為61倍（較騰訊（700）更高），PB為2.1倍。「離地」預測，不必當真，還是中電信數據較為實際。
2）中電信現價3.69元，往績PE14倍，今年預期12.7倍，明年11.3倍，較7年平均16.4倍折讓逾3成，與中移動（941）相若，較聯通則大折讓5成半。中電信盈利增長緩慢，市場視作公用股，是以難享高估值，但盈利增長更慢的公用股中華電力（002），明年PE15.1倍，中電信較它仍有折讓25%。盈利沒有增長的電訊盈科（008），明年PE17.6倍，中電信較其折讓更逾3成半。
3）中電信明年預期PB0.73倍，較7年平均1.02倍折讓近3成，並遠低於同類股，亦是吸引力所在。中移動明年PB1.27倍，聯通0.88倍，中電（公用股）1.81倍，電盈2.69倍，中電信較它們折讓極大。
★追落後，扒逆水，買中電信，以明年PE14倍為目標，可見4.6元，上升空間25%。目標價折合PB仍然不過0.9倍。
信行PB僅0.48倍
同場加映：本月15日於4.91元推介中信銀行（998），昨收4.93元，累計只升2仙，跑輸H指1個百分點。明年預期PB僅0.48倍，低得離譜。目標價5.75元，折合PB不過區區0.56倍，現價上車可賺17%。
何車
本欄逢周一、三、五刊出
何車
何車500 - 何車 舊文
來源 source: http://hk.finance.appledaily.com
