上海油
2017/12/29 09:34:19
網誌分類: 經濟
受到原材料股及公用股推動，週四美股輕微造好，杜指及標普500指數升0.2%。年近歲晚，大家都收拾心情，明年再戰，大市呆呆哋，也在預計之中。
據CNBC統計14位華爾街主要的分析師去年對今年標普500指數預測目
標的中位數為2590點，預期升幅為13.7%，較昨日收市低了3.6%，而他們對2018年的預測為2850點，比昨日收市高6.1%，反映他們對明年股市審慎樂觀。
回顧美股11個板塊今年的表現，升得最勁的是科技股，大升了38%，之後是非必需性消費品、原材料股，齊升21%，其後是金融股和醫藥股，分別升19.7%和18.1%，而表現最差的是電訊股，負7%，第二差的是能源股，跌4.6%。不過，值得注意的是能源股今年在8月17日開始觸底反彈，在短短四個多月反彈了18%。
能源股反彈主要由油價帶動，紐約原油由6月21日的收市42.53美元，一路反彈，日前更升穿60美元的兩年半新高，雖然近兩日回落，昨日收59.89美元，累積升幅仍達41%！能源股只反彈了18%，升勢應該還會持續。
紐約油價由月初的55美元水平，抽上60美元樓上，短期因素是美國能源資訊署（EIA）在上週公佈，截至12月15日當周，美國原油庫存減少649.5萬桶，連續5周錄得下滑，且創8月18日當周（18周）以來最大降幅，市場預估為減少376.9萬桶。中期油價上升因素和中東地緣政治吃緊有關，消息指武裝組織在週二襲擊了利比亞隸屬WAHA原油公司輸往ES SIDER油港的原油管道，導致該油管爆炸令利比亞損失大約每日9萬桶原油供應有關。而沙地皇儲的勇武傾向，更令人擔心他上台後中東會大動幹戈。
另外有分析指出，油價近日急升，受中國宣佈上海期貨交易所將於明年1月18日推出以人民幣計價的中國原油期貨交易剌激。據聞部分期貨公司已經收到資料，正在讓有交易需求的客戶盡快開戶。這是繼今年4月19日中國推出的黃金期貨交易以來，更重要的商品期貨交易市場。當中國推出上海金的時候，金價此前亦出現一個不少的升浪，當時由3月15日的每安士1200美元一路升至4月18日上海金上市前夕的1294美元。所以，上海油推出也會推升油價，固然也要提防油價上海油正式掛牌後會出現一浪的回吐。
有分析指出，中國推上海金之後再推上海油期貨，其實要要讓人民幣走出去的終極部署，從而爭取國際的話語權。原油是世界上最大的商品交易市場，如果可以用人民幣計價，由於中國是全球最大的石油進口國，推出上海油期貨後，中國用家買入了上海油作對沖，自然也會要求交易時用人民幣，以免除匯價風險。一旦原油交易可以用人民幣支付，人民幣就能夠順理成章地大量流出支付購油交易，逐步在海外累積，有分析估計，即使當中有十分之一原油交易以人民幣計價，每年都有1000億人民幣流出海外。當不斷累積之下，量變變質變，人民幣在國際間就有與美元爭一日之長短的定價話語權。
定價話語權為什麼重要？舉一個簡單例子，為什麼在中國製造的Levis牛仔褲在中國要賣700元人仔，而在美國只賣30至40美元？這就是定價的權力。考慮到由於人民幣在國際上仍然未係儲備貨幣，未必所有國家都相信人民幣，所以中國已講明可以用黃金來結算。現時中國擁有的黃金數量共1800萬噸，世界排行第五。
其實，中國計劃推出以人民幣計價的原油期貨，已有三年，遲遲未推出，當中有不少的政治考量，特別係與美國的反應。第一個嘗試放棄原油交易以美元計價的是伊拉克，大家睇到美國點對付前伊拉克總統侯賽因，第二個是俄羅斯，在2007年至2008年期間她開始話可用人仔交易原油，俄國直到現在仍受到美國的制裁，中國今次推不用美元計價的上海油。美國會有何種反彈，仍有待觀察。
陸羽仁
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