基金觀點：2018年環球投資展望
■預期歐元於2018年繼續升值。資料圖片
在美國聯儲局的牽頭下，我們預期各央行將在2018年縮減扶持性措施，但預料將以緩慢步伐進行，而各央行的實際舉措亦有所不同。整體利率將維持偏低。除宏觀經濟的考慮因素外，地緣政治風險和顛覆營商環境等重大投資主題將
繼續於2018年出現。
我們預期美國聯儲局貨幣政策正常化可能令市況大幅波動。隨著利率上升，美國銀行業可能是值得注視的投資範疇。若工資增長持續溫和而環球經濟保持強勁增長，企業將錄得可觀盈利，但估值令人關注。基於通脹上升，加上大型科技企業面對監管審查，以及股份回購活動減少，股價可能受壓。
美國總統特朗普銳意在2018年11月的中期大選前通過稅改方案。若稅改獲得通過，繳付高稅款的電訊、工業和基本消費業均可望受惠，但假若政府加推財政刺激措施，可能觸發聯儲局進一步加息。
在2017年，歐洲的事態發展普遍優於預期。另外，工業和金融業的跨國合併終於獲得政治支持，反映歐洲工業策略日益明確。然而，政治風險尚未完全消退。歐元在2017年的強勢主要受惠於經濟指標上升，以及成功抵禦民粹主義浪潮，我們預期歐元將於2018年繼續升值。
亞洲市場延續經濟表現分歧的主題，若其他地區的全球化步伐減慢，跨區貿易將更為重要，尤其是與中國的貿易。透過「一帶一路」發展計劃及超大型科技企業，我們將察見中國繼續發揮策略性資產的角色，以及其日益增加的地緣政治及經濟影響力。
安聯投資
本文內所載的資料於刊載時均取材自本公司相信是準確及可靠的來源。本公司保留權利於任何時間更改任何資料，無須另行通知。本文並非就內文提及的任何證券提供或邀請或招攬買賣該等證券。閣下不應僅就此文件提供的資料而作出投資決定，並請向財務顧問諮詢獨立意見。投資涉及風險，尤其是投資於新興及發展中市場所附帶之風險。過往表現並非未來表現的指引。
本文件並未經香港證監會審核。本文件只供參考之用，如於中國大陸使用，旨在為境內商業銀行根據適用合格境內機構投資者制度的法規法則而發行的代客境外理財產品，提供輔助資訊。
發行人為安聯環球投資亞太有限公司
基金觀點 - 吳家俐 舊文
來源 source: http://hk.finance.appledaily.com
