【股場解密】睇好中建材 買中材執多幾格（歐陽風）
2018-4-3 8:30:25
港股一輪波動之後似乎出現洗牌局面，一直領漲大市的科技股轉弱，水泥股則大幅轉強，自從華潤水泥（01313.HK）公布業績之後，成個板塊表現唔同哂，如果買龍頭，中建材（03323.HK）仲有排去。
中建材上周公佈的2017年度業績較之前盈喜大幅增加，結果令投資者喜出望外，2017年12月底止年度純利32.25億元（人民幣，下同），按年大增2.08倍。每股基本盈利0.597元，派末期息每股0.1元。營業收入1,276.26億元，按年升25.7%，毛利352.45億元，按年增長31.6%。
如果對中建材前景信心十足，想賺多一點可以買中材股份（01893.HK），中建材透過換股與中材股份合併在去年12月已獲股東特別大會通過及反壟斷局批准，預計換股（中材每0.85股換1股中建材）將於今年6月13日中建材股東會前完成，屆時中材股東所持的公司股份將相應轉換為中建材股份，並有權作為中建材的股東參與中國建材2017年度利潤分配及末期股息派發。
按中建材市價計算中材應值每股7.242元，而中材市價約為7.16元，計及買賣差價較濶，有可能可以排得到較佳買入價入貨。當然唔好處是要等多幾個月至可以換股，期間如持有大手貨源想沽貨唔係咁易，如作長線投資執多十格八格則是相當理想。
兩間公司合併後，將成為全球最大的水泥生產商，預計可取得更大話語權，有助降低借貸利率。水泥業務的重疊產能約1億噸，將統一管理，並集中採購、共同開採礦山，有利下調成本，提高議價能力。中建材現價預測市盈率9倍，預測息率2.4厘，照走勢係升易過跌。
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