【高山行快遞】高山行： 一分為二遠大於二！ （23/11）
2018-11-23 8:52:22
深研近期跌市之勢，國策股始終具極大抗跌力，若仍屬基金重點組合之內，則反撲之力更強，其中新能源股天能動力(0819.HK) 已跌到夠，最新又有分拆附屬於A股上市之利，承接著近期A
股特強天時，一分為二之得遠大於二，上望8至8.25元。
天能主業分為新能源鋰動力電池、特殊用途鉛動力電池、電動自行車鉛動力電池、廢舊電池回收處理、及智慧能源五大類，最新消息是正建議分拆電池板塊業務—天能電池以A股上市，並已向港交所呈交分拆方案。
國策提到，料至2025年，中國電動自行車電池和電動三輪車電池需求量將超過100億美元，天能續保龍頭地位，市佔率穩步提升，已擁超過2 ,000家獨家經銷商、30萬戶終端門店，銷售網絡遍佈全國，近年並已積極推進智能製造和技術升級。
集團整體在中國鉛酸電池市佔率達40%，續保強勁盈利增長，現正積極銜接鋰電池替換新世代，龍頭之位已固若金濕，最利將業務分拆以將潛藏價值釋
放，而更有利者是正/股走勢沉穩反彈，分拆成功有利將整體價值提高。
天能去年營業額269.04億元(人民幣.下同)，按年升25.2%，純利11.78億元，升37.3%，每股盈利達1.05元，大派末期息37港仙。今年上半年，集團純利再按年升17%至5.13億元，每股盈利45.5分，期內總營收按年升28%至145億元，上半年續以鉛酸電池為傳統主營業務，提供穩健現金流，銷售收入達133.13億元，同比增31.7%。
其他分部方面，「特殊用途電池」主要包括如微 型電動汽車、專用車、電動叉車、燃油車起動啟停系統、智慧能源等領域運用鉛電池，亦有同步強勁增幅30.2%，現時全國微型電動汽車市場保有量為600萬輛，年新增100萬輛，提供龐大再進空間。 新能源鋰電池也是未來重要戰略產業板塊，另再生鉛亦具開拓力。
除了中國外，全球、特別是在東南亞國家，交通工具電氣化已成大趨勢，電動自行車產業步入起步階段，未來5至10年將迎來黃金發展期，而天能進一步增持同業超威動力(0951.HK)至共持1.12億股，亦為未來拓展做好準備。
天能股價已自高位14.34港元大回逾半，近期在7港元水平已見強大支持，兜底之力更在鞏固當中，市盈率已降到5倍以下，所有元素都支持來一次因累跌後的大反撲。
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