《陸言堂－陳永陸》資金轉向區內股市，港股首季不宜看淡
《陸言堂》蘋果電腦發出盈利警告，令美股大跌，最重要是蘋果電腦指出，業績出現壓力他
們並非唯一一家，不少美國公司都會出現問題，這亦代表美國總統特朗普的貿易戰，已火燒後欄
。
不過，這對於區內股市而言，美國企業業績出問題，並非一
個壞消息，因為這只會令更多資
金由美元資產流向區內市場，當然這不代表美國企業的業績不會影響區內企業，尤其是蘋果電腦
這些企業為區內不少企業帶來的影響不能忽視，而且美國經濟如果受美股近日急跌所影響而出現
放緩的情況，那麼區內的經濟亦會受壓，屆時美元資產的資金亦不一定會流向區內市場，所以區
內市場未必一定的會受惠。
不過，現在市場有幾個憧憬，先是區內市場去年先行調整，所以估值已處於吸引的水平，所
以再大跌的空間應該有限，因此現在美股調整，資金找尋出路，區內市場短期仍可望受惠，只要
美股不是陷入股災式的持續大跌；另一個因素是當美國企業亦因為貿易戰而受壓的時候，貿易戰
將可望暫停，這亦可以從近日特朗普不停發出關於中美的正面訊息可以看到。
＊美國比中國更希望達成協議＊
而且，更重要的是美國過去一直處於一個較為強勢的位置，但近日情況似乎有變，當然中國
在貿易問題上亦作出多項的讓步，當中包括重新購買美國大豆、下調多項美國進口貨品的關稅等
，可是近日美國似乎作出的讓步似乎更多，當中包括原本市場一直傳出，中國會由副總統劉鶴率
領的代表團訪美，但現在卻反過來是由美國代表團訪華，而且早前特朗普與國家主席習近平的電
話會議，亦是特朗普先行發放消息，可見美國對與中國達成貿易協議的心態，比中國似乎更急切
。
當然，最終中美就算達成貿易協議，是否代表可以將近日全球經濟所受到的影響，一次抵銷
，又或者全球經濟是否可以重新發力，回復增長，絕對難以估計，可是至少為市場帶來一定的憧
憬，而且對Ａ股及港股而言，還有一個利好的因素是中央似乎已準備好一系統的刺激經濟措施，
其中人行便在上周五（４日）收市後宣布，下調準備金率１個百分點，這對中港股而言，絕對有
一定的幫助，故此首季港股不能看淡。《獨立股評人 陳永陸》
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