週二美股反覆偏軟，杜指收市微跌13點，收25819點，標普500指數跌0.1%，收2789點；納指接近平手離場，收7576點。
雖然包括美國總統特朗普等白官高層近日不斷唱好與中國的談判，甚至協議內容都透過《華爾街日報》等美媒「漏」出街，但美股偏偏唔多聽話，跌多升少，有少少腳軟，市場現時已不少
聲音警告投資者，小心中美達成協議之日，就係美股回落之時。
打開標普500指數的一年圖睇睇，就清楚見到自從去年10月初上過2940點，之後回落，分別在10月中、11月中及12月初三次上衝2810點左右都不成功，12月更大插20%，跌至熊市區域，但即使出深V反彈，即使中美貿談判好消息頻傳，2月底和3月初一樣衝到2810點左右就乏力再上，這個勢態，昨日更加明顯。要特別注意的是，股市去到高位要調頭回落的時候，往往都是「利好不升」，與觸底反彈時出現「利淡不跌」相反。
美股目前形勢有點危，目前估計中美談判協議好大機會會於中國國家主席習近平於3月27日訪美時簽訂，市場目前關注點已經由達成協議轉為美國會否全面撤除對中國貨品加徵的關稅。是的話，當然皆大歡喜，此前已有分析提過，由於撤除所有關稅，無異於減低進口及加工企業稅負，對企業盈利有幫助，對股市當然有利。
美林美銀的美國證券策略部門主管Savita Subramanian 表示，談判最後無非出現三個情況，最壞的當然是中美翻枱，美國對2000億美元的輸美貨品關稅由15%加至25%，美股以至全球股市都會遭殃，根據美銀的模型，標普500指數將抹去了2019年以來的所有進賬，不過看目前情況，出現爆鑊的機會很微。
第二個情況是只中美達成「部份的」協議，即美國維持目前對中國的關稅，美國會定期檢視協議條款，中國承諾會加大美國貨的進口，推出一些保護知財權的措施，以及美國公司有限度進入中國市場。由於股市現價已經反映了這個情況，估計到中美簽訂協議之日，很大機會會出現「趁好消息出貨」的情況。
至於第三得情況，當然係最理想的。中美達成「真正的」協議，即中國承諾進口更多的美國貨、更多的和有執行機制知識產權保護和美國公司可以全面進入中國市場。而美國撤銷對中國加徵的關稅。（要留意，所謂「真正的」議協，是從美國人的角度出發）。
Subramanian指出，標普500企業2018年的盈利增長就因為貿易戰下降了1%，如果中美達成真正的協議，意味著美企和市場將有較好的前景，美企應該可以補回這1%的損失。另外，美企亦不會因為害怕貿易戰而不敢投資，更有利於經濟和股市。按美林美銀的模型推算，出現第三種情況，標普500指數會上升5%至10%，再創歷史新高。
陸羽仁
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