中聯重科（1157）現價6.63元，較去年初飆升135%，上周四發盈喜，去年盈利增長113%至123%，中間落墨計賺44
億元人幣，折合2019年預測PE 11.7倍。
同是機械設備股的中國龍工（3339），現價2.28元，去年初至今只升12%，而去年預測PE僅5.2倍，只及中聯重科的4成半，又有10厘高息墊底，追落後佳選。
1）龍工2018年純利11.44億元人幣，已減股票投資按公平值撥備2.44億元人幣，2019年再無同類虧損反有盈利，2018年低基數效應利好2019年業績。
2019年上半年，龍工純利8.89億元人幣，按年增長26%，並已相等於2018年全年的78%。預測下半年賺7.5億元人幣，全年賺16.39億元幣，增長43%，PE只5.2倍，較7年平均17倍低得多。中聯重科去年預測PE 11.7倍，三一國際（631）14倍，龍工抵買得多。
2）龍工市值減淨現金，核心業務PE更只有3.4倍。
3）龍工2019年預測PB 0.97倍，低過中聯重科的1.13倍，及三一國際的1.73倍。
4）龍工更可取之處是息高。公司習慣只派末期股息，2018年每股末期0.20港元（在盈利只增10%情況下，股息增25%）。2019年預測增派15%至0.23元，預測股息率高達10厘。中聯重科5.4厘，三一國際2.7厘，龍工高得多。
龍工手上淨現金加金融資產逾39億元人幣（相等於公司市值44%），財政充裕，派更高股息亦有能力。
★以中聯重科及三一國際平均預測平均PE打五折半，龍工預測PE以7.1倍計，龍工值3.1元，潛在升幅37%。摩根睇3.5元，瑞信睇3.1元。
同場加映：中煤能源（1898）上周五發盈喜，去年多賺38%（中間落墨計），與首3Q增幅41%相若，股價本周初3.07元，昨收2.92元。以盈喜計，PE僅5.5倍。更殘的是，預測PB只有0.35倍，博升至區區的0.45倍，股價已可望升29%，目標價3.77元。華泰睇4.3元，中金睇4元。
何車
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