一名經人 - 羅家聰 2020年3月9日
道指由高位回落再反彈至近27100點，剛好彈了50%；查對上一次一跌逾成半的2011年中，也以反抽50%結束，故今次看來已彈完。
那麼再鋤落去又到哪裏？
由2016年初橫行段轉升一刻起畫升軌，目前處24300點，即2月底的一棍仍差些少才觸及，似乎再造第二或第三腳時總要一試。若以三腳最短距即上次於2018年尾的兩個月計，由今次第一腳數起即4月底時，上升軌處24630點，意味之後的腳應跟第一隻相若。敝欄提過，以每兩個月循環數底，下次4月底，此乃下次入市時機。
既然美股尚有兩腳，港股照計仍有腳。由2018年10月近年低位24540點計起，循環底距預示5月下旬將再見底，而前年起的升軌屆時處約25200點水平，是為入市時空。
近期另一焦點是長息急插。股瀉固推錢入債，加上憧憬減息，長息插水不無道理。但既然股市低位已近，長息有否進一步下跌空間便須視乎政策息口前景，即利率期貨。
比較冧市前後的一年期利率期貨引伸基金利率，現較一個月前低1厘。長息通常先行，現在十年期國債孳息亦較兩個月前高位剛低了1厘。換言之，以憧憬減息計應已跌夠。由2008年底起每三年半許的循環底距度起，下次低位也在4月，市場就是這麼巧！
滙又如何？說聯手減息也搞笑的，歐、日之流非零則負，減啥？結果只剩美國減。這美對非美的息差預期收窄，已反映在近日美滙大跌。鑑於未有進一步減逾1厘預期，美滙縱進一步跌亦必轉慢。美元兌日圓的底距循環亦預示下一腳近，顯然試104.40。
大陸PMI跌至27上下，已要立即復工。即使金融海嘯，亦無一處PMI見二字頭。大陸仍倚重製造業，即使坊間指GDP增長有三字頭，實際上已是大蕭條，足以亡黨。
在保住政權與人民性命間，根本毋須取捨，定是一將功成萬骨枯──迄今怕已死萬。
此句應景：中華民族到了最危險的時候，每個人被迫著發出最後的吼聲。
羅家聰
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