等待香港股市估值修復
港股3月份大幅波動，主要由外圍因素主導，從歐美疫情擴散、美國聯儲局大幅減息、美股大跌，以及金融市場各資產類別回流美元，均對市場造成震盪。
恒生指數由3月初開始計累積跌幅近5,000點，其後聯儲局宣布無限量量化寬鬆，美國兩萬億美元救市方案獲通過，加上各國推出刺激措施
，市況才稍稍穩定下來，最終恒指單月跌幅收窄至2,500點，並由低點反彈至目前23,000點附近。
現時疫情造成環球經濟停頓仍是市場憂慮所在，亦暫時未見緩解，導致港股反彈幅度將受限制，相信當全球新增病例人數確認回落，對實體經濟威脅有所下降，風險資產才有望逐漸修復估值。目前恒生指數預測市帳率(PB)不足1倍，已接近過去10年歷史低位，筆者認為下半年經濟若能復甦，股市估值將有望回歸一個較合理水平。
以上為個人意見，不應視為推介任何產品，投資涉風險，產品價格可升可跌，應詳閱風險披露再作投資決定。作者為恒生銀行投資顧問服務主管。
財富專欄 - 梁君馡 舊文
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