缸邊財話——石油三國殺還看美國
紐約期油發生歷史性崩盤，從技術層面來看，這是期貨主力合約移倉換月，多方被逼平倉的結果，但這背後亦是沙特阿拉伯、俄羅斯和美國三大主要產油國角力所致，儘管由於頁岩油企業虧損嚴重，美國能源產業日子並不好過，但這場角力真正決定力量還在美國。
新冠肺炎疫情持續
蔓延，經濟活動嚴重停頓，世界石油勘探和生產等正遭遇前所未有的嚴冬。儘管石油輸出國組織（OPEC）與OPEC+以及美國，達成史上最大幅度減產協議，但油價卻向下狂跌，說明在恐慌情緒影響下，原油市場或已失控。儘管沙特能夠依靠巨額國家主權基金補貼，但坐吃山空不是長久之計，所以沙特希望盡快達成市場安排，其佔據主要市場份額之心十分明顯，俄羅斯暫時也沒有退讓之意，決心保住至關重要的歐洲油氣市場份額，以與美國針鋒相對，但巨額消耗將使俄羅斯面臨諸多風險。
日子最難過的要數美國。近年美國頁岩油企業一直借貸擴張，不計盈虧拼命增產搶市場。這種不惜一切代價實現增長的模式，如今則難以為繼，開發和投機商倒閉如潮，產業工人失業劇增。加上美國成為疫情重災區，這對特朗普及其聯邦和地方政府來說，都是極為艱難時刻。
美增產搶地盤惹不滿
美國政府早前追加購入7500萬桶戰略石油儲備，但美國總儲備已達約6.5億桶，接近飽和狀態，有消息稱美國能源部正起草一項計劃，通過擴張國家應急儲備，向石油公司預付高達3.65億桶的費用，如此看來美國戰略石油儲備，有可能增至10億桶。
從表面來上看是沙特與俄羅斯在較勁，實際上真正決定力量還是美國。憑藉頁岩油鑽井技術進步，美國在2019年日產量超過1200萬桶，儘管OPEC有力掌控價格，但美國已限制OPEC的定價權，特別是頁岩油不斷蠶食沙特地盤，同時還覬覦俄羅斯的歐洲市場份額，令後者深惡痛絕。
因此OPEC+於2016年底成立，本質上是沙特與俄羅斯結盟對抗美國，為了阻止沙特，俄羅斯刻意壓低油價，特朗普一開始是威脅對沙特進口石油徵收關稅，為美國國內的石油價格設定底線，但他很快發現關稅可能作用不大，不過美國總統握有結束油價戰的終極武器，即「禁止石油生產和出口卡特爾法案」 ，一旦批准該法案，將立即取消目前在美國法院對OPEC作為一個整體及其每一個成員國的主權豁免，這樣一來美國就可以在法律上，凍結沙特在美國所有銀行帳戶，扣押其在美國資產，停止沙特在世界任何地方使用美元，並對沙特阿美石油公司及其資產和基金追訴，試想這樣的後果誰能承受，所以這場三方角力最終結果，仍是好戲在後頭。
黃惠德
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