《缸邊隨筆－石鏡泉》唔使到９月？
《缸邊隨筆－石鏡泉》唔使到９月？
《缸邊隨筆》昨文（１５日）「美國病夫」一文提出，「美股是否就此崩？可能還未夠時候
，仍要發酵下，到今年９月後，就要認真留意，１０月股災會否又現？」但昨午美股期貨跌千點
，是否不用等到９月了？
不知，要看美儲
局和白宮昨晚怎拆局。先看看為甚麼今年９、１０月會有危機。
美國是消費大國，內部消費支撐逾７８％的美國經濟，如消費不振，美國經濟必差。美國的
上市公司，盈利來源分兩類，一類是靠美國國內市場，如快餐飲業、國內航空公司、運輸公司、
房地產等，這類公司的收益受疫情和美國人就業情況所左右。另一類上市公司盈利，是靠國外市
場支撐，如芯片股、手機股等。
這兩類盈利來源有異的公司，在美國指數的佔比是有異的，國外市場支撐盈利的股類在指數
中佔比較重，亦是美股中具抗跌力的，但如環球經濟遲遲未能回醒，這些股最終表現也不濟。
至於以美國本土為盈利來源的美股在這大半年來，已呈弱勢，最具指標的是美國的租車公司
Ｈｅｒｔｚ要破產了，相信這是大部分經濟學家在一年前，估也不敢估的。
不過，上月的就業數據不是大好？密芝根消費者指數不也上升了？如從一個較大的角度看，
這兩個「好」的數據是絕不好。
美國這半年來，減少了的職位近２００６萬個，今月，美國有些州，重開經濟，自然有人會
復工，故增加了２００多萬個職位，不足為奇，但這是少了２００６萬個職位後，回增２００萬
個，這好比有人跌了２００６萬，但又執番２００多萬，值得幾大的歡喜？
失業人既多，但又為甚麼消費者信心指數會升？美國有失業救濟，每周約４００多美元，可
領２６周，特朗普為選票而要救美國人，每人每月有近６００美元，領到７月，此即今時失業者
，每月有逾２２００美元收益，這是不用納稅的，約等同稅前（以４０％稅計）３７００美元╱
月，年入便是４４４００美元，是絕對的中等人家收入，不少未失業前收入４０００美元╱月，
今時得到３７００美元╱月，而且是免稅的，你道能不對消費有信心？
但到今年７月，每月６００美元的特朗普派錢沒有了（除非延期再派），再到今年９月、
１０月，連那２６個星期的失業救濟也完了，尚未有工的人，就會完全零收入，那時有甚麼消費
了。
＊特不被提名 股市必然跌＊
今年美國大選日程以美國時間計基本上是：
（１）７月１３至１６日民主黨全國代表大會
（２）８月２４至２７日共和黨全國代表大會
（３）１１月３０日總統大選
假如共和黨在８月的代表大會陣前易帥，市場會怎反應？
共和黨支持特朗普，特朗普就會支持股市。如在８月時不再找特朗普出選，特朗普會怎辦？
他可能一拍兩散，不支持股市了。
到１１月，特朗普如不能勝出，民主黨人是不介意讓股市跌，因為愈跌得多，以後反彈亦較
有底氣。
所以美股在８月２７日後，一旦特朗普未被共和黨人提名，美股氣數可以沒有一半。而在這
８月２７日之前以及在８月２７日之後，只要特朗普能被支持，則美儲局一定會被特朗普指示，
全線去刺激就業。匯豐的環球固定收益研究主管，就講了：Ｆｅｄ Ｔｏ Ｍａｉｎｔａｉｎ
Ｓｔｉｍｕｌｕｓ Ｕｎｔｉｌ Ｊｏｂｓ Ｒｅｃｏｖｅｒ（美儲局會一直保持刺激至回復職
立增長）。
要職位回復增長，是不容易的。
１９３０年代，美國大蕭條期間，解決失業問題的方法是去華爾街，因為華爾街的人有花紅
。
不過今時肯去華爾街的人不一定有，因為美國今時的國情跟３０年代是不一樣了，在美國西
雅圖，就成立了個自治區Ｒｅｐｕｂｌｉｃ ｏｆ ＣＨＡＺ，這個自治區能否行下去？不知，
但已可反映美國社會分裂之深。這會如何影響到美國復興就業之路？
要回復就業，但又未能造好防疫，怎辦？美國有人，治好了新冠肺病，但醫院帳單是１１０
萬美元，這樣有多少人肯返工呢？
美股要不要等到９月才崩？先看美儲局╱白宮，昨晚怎拆局。《資深投資者 石鏡泉》
（投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思。筆者會因應市況而買賣。）
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