中環晨星——大悅城現中長期投資價值
此前受中國恒大（3333）及其他幾間房地產公司債券違約事件影響，市場普遍擔憂之下，港股內房板塊出現調整。不過，最近國家政策面給出積極表態，未來將會保證房地產行業合理資金需求，利好帶動內房股集體走高，其中大悅城（207）連續兩日收漲。
作為深耕
中國長三角、成渝、京津冀三大城市群的優質住宅物業房地產開發商，今年以來，大悅城積極推進各項業務發展，經營業績實現了穩健增長。上半年，取得銷售額359.6億元，按年增長20.3%；銷售面積163.3萬平方米，按年增長37.9%。盈利方面，公司實現淨利潤人民幣11.6億元，按年增長20.4%。
土儲方面，上半年大悅城新增土地面積90萬平方米。從佈局來看，公司新增土儲有53%位於長三角城市群，26%位於成渝經濟圈，15%位於京津冀城市群，且多數地塊土地成本低於周邊項目。通過在土儲方面精準而高效的佈局，為公司後期可持續增長提供了有力保證。
除了住宅物業外，公司亦同步發力商業地產輕資產項目。上半年，公司投資物業營收按年增加21.9%至24.7億，貢獻收入比重進一步增加。此外，該部份較高的毛利率也有助於公司盈利水平的提升。公司預計下半年還將有蘇州大悅春風里、重慶大悅城、武漢大悅城等5個項目開業，隨著持有物業的平穩增長，有望為公司打開新的增長空間。
值得一提的是，公司在今年上半年完成公司管理層調整，此舉將進一步增強大悅城地產和大悅城控股的協同程度，利於公司推進輕重並舉的發展戰略。
早前，大悅城獲長江證券、國泰君安維持「增持」評級，國泰君安在研報中維持公司目標價6.20港元，距現價有較大的上升空間。在跟隨大市調整後，股價已開始企穩，顯露出較高的中長線投資價值，可擇機介入。
甄榮
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