棄美投港？
棄美投港？
棄美投港？
美股多年來表現強勁，但近期明顯回調。截至3月13日，納斯達克指數下跌近9%，標普500指數下滑5%。市場對美國新總統特朗普的「蜜月期」已過，投資者開始重新評估企業增長前景及宏觀風險。
特朗普政府上任短短50天，已推行一系列重大變革，包括揚言退出北
約、親近俄羅斯、提高關稅等，顯示美國正採取保護主義政策，試圖改變二戰後建立的國際秩序。這種策略令市場充滿不確定性，資金開始撤離美國，流向歐洲及亞洲，部分資金轉投港股，推動其今年的強勁表現。
美國聯邦利率維持在4.25厘至4.5厘之間，雖然通脹未如預期般嚴重，但仍處於高水平，令減息機會減少。此外，近期經濟指標顯示消費信心下降，收益曲線可能再度倒掛，這些因素均對股市不利。
美股尤其是科技股，即使經歷調整，估值仍偏高。若經濟前景轉差，企業資本開支減少，或管理層對未來展望保守，市場可能進一步下調。相反，港股受惠於內地政策轉向，資金流入趨勢明顯，未來表現或將優於美股。
作者為中原證券及資產管理執行董事、證監會持牌人，並未持有上述證券
投資專欄 - 梁鈞宇 舊文
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