雲工場數據中心需求幾何式增長
雲工場數據中心需求幾何式增長
雲工場短期可受益於5G的普及及雲服務需求的提升。(網上圖片)
雲工場(2512)主要業務包括網絡數據中心(IDC)解決方案服務及邊緣計算服務。與其他數據中心營運商不同，集團提供靈活的數據中心解決方案，並採用非自建模式運營，這使
得其資本開支相比同行較低。IDC解決方案服務為集團的主要收入來源，佔比約93.1%，收入達6.59億元人民幣；而邊緣計算服務在2024年預計可達0.49億元人民幣，顯示出巨大的增長潛力。集團的優勢在於穩定的上下遊合作關係及靈活的業務模式，這使其能夠快速擴張市場份額。此外，數字化轉型進一步推動IDC需求穩定增長。
在短期內，集團可受益於5G的普及及雲服務需求的提升，尤其是內地對移動數據及物聯網的需求，這需要更多的數據中心來支持整體網絡發展。因此，雲業務的前景將非常樂觀。中期而言，AI應用的增長將刺激需求，隨著內地愈來愈多的AI模型推出，對強大算力的需求將增加，企業及個人用戶對這些AI模型的接入需求亦會提高，進一步推動數據中心的需求維持長期的幾何增長。從長期發展看，中國的邊緣計算市場預計年均增長32.9%，這一增長率將成為支持集團長期業務增長的主要動力。特別是集團自主研發的邊緣AI算法及算力調度平台，能夠提供高效的邊緣計算解決方案，為各行各業的客戶提供優質服務。
對於雲工場的未來發展方向，內地數據中心行業正在經歷快速增長與變革。隨著數字化轉型的加速，企業對數據存儲和處理需求的提升，推動了數據中心的建設與擴展。在技術創新方面，邊緣計算的興起使得數據中心不再僅僅是集中式的存儲設施。企業愈來愈重視實時數據處理和低延遲服務，這促使數據中心向邊緣計算轉型。因此，雲工場能在多個行業中提供服務，涵蓋智能交通、智慧城市等，進一步提升其服務的多元化應用潛力。
目前市場上對雲工場的調研覆蓋尚不多，但以集團目前的歷史市盈率137倍及市帳率4.1倍計算，仍然優於市場上同行的市盈率(-16.9倍)及市帳率(6.3倍)。自上市以來，集團的股價最高曾達5.1港元，最低見過1.25港元。以現價計算，雲工場的股價較50天移動平均線高出11.02%，這反映短期內股價動力較強，並且在中期股價表現上跑贏同行，有助支持股價進一步上升。
股價自今年5月19日跌返低位1.25元後，便開始扭轉之前持續下跌的走勢，尤其是市場對內地IDC行業前景看好下，對雲工場的股價帶來正面的推動力。股價在向上升破20天線後，持續上升形成一浪高於一浪走勢，股價已成功升上5元水平，雖然股價其後再度跌返4元水平，並返回自去年6月上升後的主要阻力位4.4元以下，不過，在9天RSI未有跌穿30水平，股價上升形成相信未有逆轉。投資者可以在4元水平買入，股價若能升破4.4元的阻力，可以再上試5元。至於主要支持位則在今年2月初的頂部阻力位3.44元，失守亦宜先行沽出止蝕。
投資專欄 - 彭偉新 舊文
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