中期大選後的美股
中期大選後的美股
美國中期選舉結果已塵埃落定：民主黨重奪兩院，新國會料明年1月就職。選民反彈主要來自高物價、伊朗戰事及移民爭議，未來兩年將是「民主黨國會、共和黨白宮」的分治格局。
但政策卻未必會大幅轉向。特朗普仍握有否決權與行政命令，關稅、邊境與外交主導權大致保留
。雖民主黨難強行推翻否決，但卻可阻擋重大立法、加強對共和黨的調查，並卡住聯儲局的任命。因此，大規模減稅與全面拆關稅均不一定發生；財政則更受制衡，撥款與停擺風險肯定上升。
科技業影響集中於監管與資本開支。聯邦未必限制人工智能，但數據中心審批壓力將大增；州級若收緊優惠或暫停新建，將牽動雲端與晶片業等硬件板塊的擴張。
歷史上中期後股市偏強：過去民主黨控兩院、共和黨為總統有三個案例，一年後標普平均約升一成一。不過由於樣本小，只能成參考，相信息口與盈利仍是左右股市走勢的關鍵。
總結而言，中期後首輪資本市場應是股債(價)回升、美元稍弱、金升油跌。往後仍看通脹、息口、中東戰事與人工智能開支。
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投資專欄 - 梁鈞宇 舊文
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