實戰理論：低位買貨已食頭糊 - 沈振盈
前日大市急挫，昨日輕微反彈，短線走勢方面，筆者自問睇唔通。雖雲大市已在上周破位，技術上應是大漲小回的格局。但衍生工具市場的徵兆卻是有所背馳，暫不敢過份進取。
港股走勢主要睇A股，但滬綜指幅圖卻「麻麻?」，若今明兩天仍是高位及低位皆逐級向下移的話，可能隨時會出現較深的調整。據內地行家指出，昨日有多隻非權重股跌停板，一些優質國企權重股亦腳軟，包括內險及內銀股。他們的看法仍傾向於認為，較深的中期調整正在醞釀中。
後市的看法仍是正面的，只是短期擔心有所震盪。若然去年第四季的升浪，大家有從中獲利的話，情況還好，仍可以利潤墊底。但若果當時又不敢買，現在才開始追，則可能又會歷史重演，高位被套牢。故此，現階段在策略上是先行以不變應萬變，降低持貨比重，等市場告訴大家明確的方向後，才作新的部署。
內險股暫宜觀望
大市短期已無重大的利好消息，暫時應該以橫行為主。期權方面的倉底已越加越多，但認沽期權的數量較多，而且開倉較積極。
究竟大戶是Long Put還是Short Put為主，此刻仍未清楚，但筆者傾向是後者。故此，自上周恒指大升660點之後，策略上反而是減磅為主。
此做法可能與主流看法不同，但投資市場並非只爭朝夕，起碼在去年中大市處於驚嚇、恐慌之時，筆者極度進取地叫大家買貨，其實已飲頭啖湯。
內險股一直是筆者看好的板塊，前日一震，雖然昨日出現反彈，但內地股市的保險股走勢持續疲弱，暫時仍作觀望，不心急補貨。
沈振盈
證監會持牌人士
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