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2013年1月25日 星期五

陸羽仁 BLOG 2013年1月25日

陸羽仁 BLOG 2013年1月25日

炒功(6)
2013/1/25 上午 10:01:50
網誌分類: 經濟
美國公布的多項經濟數據,都好過市場預期。1月份的製造業採購經理人預覽值指數升至56.1,創2011年3月以來新高。最近一周的首次申領失業救濟人數下降。2012年12月先行經濟指標指數環比有增長。數據利好,美股再創金融海嘯以來新高,杜指升46點至13825點,標普500指數一度突破1500點大關,但收市平手收場。納指因為蘋果大跌12.4%,逆大圍市況挫0.7%。

據投資公司機構(Investment Company Institute)的數據顯示,截至1月16日的兩周內有近130億美元資金流入美國本土的股票基金。摩根大通基金首席市場策略師David Kelly表示,「現階段有許多投資者希望為股市準備更好的倉位,因為看到股市面臨的風險——尤其是財政風險,已經消失。一旦在這種環境下風險降低,股市相對於債券資産與現金存款的收益相比就很吸引人。」呢個係近期大市不斷上漲的主要原因。

美國昨日有咁多利好市場經濟數據出台,但大市升唔上去,主要係受大蘋果拖累。蘋果公司周三收市派成績表,2012年第四季營業額較去年同期增長18%,盈利雖然有131億美元,但增長接近零。蘋果股價在當日延長時段即插超過一成!周四開市460美元,低開10.5%,朝是輕微反彈15美元之後再跌,收市跌幅擴大到12.4%,收450.5元。

蘋果如果唔係並觸發了賣空的熔斷機制(Fuse mechanism),股價可能跌得更慘。根據美國證交會的規定,如果一隻股票較前一交易日的收盤價下跌10%以上,即啟動對賣空行為限制的熔斷機制,持續時間為當天下跌10%以上之後的剩餘交易時間以及接下來的一個完整交易日。

過往咁多年,蘋果季度盈利都有雙位數字增長,非常暴利,不過隨著智能手機領域的競爭越加激烈,尤其係貢獻蘋果收入一半以上的iPhone最危,因為行Android操作系統的智能手機已經佔了全球市場75%(主要係三星機)。蘋果未來為應付競爭,不得不考慮開發低價產品,這就意味著利潤的縮水。三星緊隨蘋果公布季度業績,去年第4季三星純利83億美元,創了紀錄,按年計升89%,聲稱2013年會維持去年的投資去開發產品。過去三個月蘋果股價跌了20%(若從高位計更跌了36%),三星股價卻升了12%。

蘋果去年銷售額高達1600億美元,咁高的基礎上想要保持令人興奮的增長速度,變得越來越難。計數機,如果蘋果在未來5年保持過去5年的增長速度,它的收入將達到1.2萬億美元,等如整個澳洲的GDP總值,你話會唔會呢?

蘋果下跌的案例,揭示炒股的難易之道。人信經驗,特別新近的經驗,本來好差,我們受短期經驗影響,即使市況好轉都唔敢入市,要等到人人話好時才敢入市。有一隻股升開,見佢跌,唔係想沽係想買,好似蘋果咁,見705美元,跌到650美元就覺得好抵,因為思想上仍受佢過去強橫股價所影響,唔知佢轉?鰶捸C

今日想講是炒股要順勢,特別係捕捉到一個大市或一隻股份轉勢,你在新的走勢順勢而行,即使你買的是風險較低的大股,都好易有20%以上的利潤。以蘋果為例,它是由一個長升的走勢,走入一個下跌的走勢中,去年9月佢上高位705美元後,就是佢轉勢之時,何時轉勢最難分辯,但其後開始急跌,轉勢開始明顯,第一個主要訊息係10月11日跌穿628美元,雖然只係跌?籜span lang="EN-US">11%,破?髐W升軌,正常?住最好走避(股價圖見http://www.bloomberg.com/quote/AAPL:US),佢一路跌,反彈都唔大力,最多只係彈20幾美元,彈3、4%,唔彈得多。轉勢之後,蘋果的走勢係向下而唔係向上,順勢炒係每逢反彈要沽,逆勢炒係每逢大跌去撈,順勢易做過逆勢。

記唔記得蘋果跌10%到620、630美元時,不少網友想撈,但我睇法都頗保留,主要覺得佢轉?鰶捸A逆勢難炒。即使去到較大反彈,你買?鰴ㄜ攭魒咧魽A佢第一浪急跌的首個低位是11月16日的525美元,在穿上升軌時追沽,到呢個低位已有16%利潤。佢呢次大跌後反彈,10後反彈到反彈高點589美元,反彈12%,即使你見佢大插時撈底,有無好彩撈到525美元呢個低位呢? 因為佢股價走得好快,若非定位做,到你想撈,佢已經去番540美元樓上,你540美元??驉A見佢升到580幾,10%都未夠,多數唔會沽,咁就中招啦,彈完再跌後,中間反彈有限,若540美元??驉A如今仲要輸17%!

蘋果呢個例子說明,第一,搵到轉勢位做?潔A會有較豐厚利潤,蘋果的沽貨位是佢在10月11日跌到628美元穿上升軌後,等佢反彈沽,最高彈到649美元,有機會在640美元左右沽到,然後等佢跌,選什麼價位入市沽佢有眾多考慮因素,其中一個是如何定止蝕,佢高位705美元,止蝕位最好定在呢個位之上,例如710美元買番平倉,640美元沽,710美元平倉,約輸11%,即係佢唔創新高唔使止蝕,比較安全。第二,順勢好過逆勢,在蘋果呢個例子,係每次等佢下跌後反彈20美元左右沽,有幾次機會食到。而唔係在大跌時撈,因為反彈唔夠多,無乜水位走。第三,有較深利潤時最好先食一部份,例如今次跌得幾深,若有沽倉先沽一半,留一半再睇,若?住20%、30%在手,將沽空價或沽空價低10%或圖表轉勢向番上的位止賺,封哂蝕本門。找時機食部份糊,也是炒作要點,不要想食盡。你將蘋果的例子反轉,就是去年9月炒國企轉勢向上的例子。

陸羽仁
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