怎學投資？
今天11時半有甚麼事？看人行會否再做正回購，如會，市會跌；如不會，市會升。人行做不做正回購，為甚麼是今天，又為甚麼是11時半？
(1)11時半：是一般人行做完正回購，而又消息傳到市場，市場有反應之時。
?
(2)今天，是因為今周一，人行曾向市場問價，問周二和周四時的7天、14天和28天正回購和逆回購，結果是於周二時做了260億的28天正回購，問周四價是煙幕，還是真的又再抽銀根？待觀察。
?
在進一步分析前，先解釋下，甚麼叫回購。
?
調控銀行流動資金
?
人行(央行)對減少貨幣供應可以透過：
?
(1)加減息，使資金成本減少或上升，大家便會多借或少借錢，市場對貨幣需求便有增或減。
?
(2)回購。是央行向銀行買/賣債券，並透過此來調控銀行間的流動資金。
?
這兩個手段含義是不一樣的，加/減息是較硬的手段，而回購則是軟手段，是屬於鳴槍示警，叫大家不要亂借貸，或可多作信貸，這兩種手段都會產生同一目的，可以調節資金供應，股市對此自然有反應。
?
由於周一時，人行問過了價，國內A股便謹慎地不敢升，只有港股恒指蒙查查，大安旨意地以為山高皇帝遠而企在高位，拒跌。
?
但這個拒是不能拒多久的，周二一開市，大家歡天喜地地升，但到人行一做正回購，A股即急插，港股的大戶亦知大勢已去，跟插。因為魚缸無水魚難養，怎能不低頭？
?
昨日下午三時，周小川出席記者招待會，以下是記者提問一些問題與周小川回應的時間：
?
(1)15：17，周小川回應，二月3.2％的通脹率要警惕。
?
(2)15：44，周小川回應，自2010年年末起，中國的貨幣政策已轉為穩健，不再是寬鬆、擴張型的貨幣政策。
?
恒指是於昨午14：55起，即周小川記招前五分鐘就開始下跌，你可以謂是有人及早知悉周小川講甚麼，但不要忘記，周小川是答記者提問的，記者問甚麼，幾時問甚麼，不是任何人可以控制，我只能講，一定有人知道周小川是怎樣回答，故不用理會幾時問，只要一問，記者就一定會問到通脹、M2供應、貨幣政策等問題，而周小川的答案，只得一個，就是從緊。這樣一來，有這個認識的投資者便可以考慮在周小川記招之前沽貨，等待周小川的講話來成就沽貨的成果。
?
?
上周六，上午中央公布二月通脹為3.2％，當日下午，我出席花旗銀行的花旗集團財智星級爭霸戰2013的開幕禮，會上要介紹同學們如何去分析國內的金融情勢，我大概講：
?
(1)今年大家買賣股票會困難些。
?
(2)二月通脹見3.2％，中央定出全年通脹目標是3.5％，如果有三個月達到3.5％，要考慮人行會加息。
?
(3)中央今年定M2增長為13％，這是較去年的14％為低，亦較一、二月的M2有15％增長為低，故央行有可能做收緊信貸。
?
(4)2009年中央釋出四萬億去救市，卻帶來有10.7萬億的地方債務平台，今年開始是還款期，中央一定會看緊這些項目，信貸是會緊一些的。
?
(5)總之一句，大家要記住在中國不再是QE，而是貨幣政策從緊。
?
以前有些人，認為這類的買股比賽是過早地為學生灌輸炒賣知識，如看過我們確實是在教甚麼，希望學生學到甚麼，就知這不是教炒，而是教理性分析，而不少港投資者，是鮮有看通脹、看M2、看債務平台者，但你不理這些金融資訊，投資九成會失利。
?
企業回饋社會好例子
?
「花旗集團財智星級爭霸戰2013」是由花旗集團、香港經濟日報校園經濟及Learning Society合辦，教育局商校合作計劃協辦，並由花旗集團基金贊助。踏入活動的第七周年，「花旗集團財智星級爭霸戰2013」會以全新型式進行，透過講座及少年理財實戰課程，讓同學在學習和實際比賽中，學習和應用理財知識，從而建立健康和審慎的理財習慣。
?
有關的學習是透過網上學習和實戰進行，這包括：網上投資課程
?
Ⅰ•認識股票，(a)甚麼是股票、(b)投資的先決條件、(c)股票分類、(d)市場的類別及運作及(e)影響股市的宏觀因素
?
Ⅱ•股票分析，(a)分析公司年報、(b)基本分析(1)、(c)基本分析(2)、(d)技術分析(1)及(e)技術分析(2)
?
Ⅲ•制定投資組合，(a)制定投資組合的目的和方法、(b)認識風險和相關系數、(c)在市況波動下的投資策略、(d)市場買賣實況及(e)少年投資策略師爭霸戰簡介。
?
網上個人理財課程(共10個單元，附設工作紙及多項選擇題)1.基礎理財概念、2.金錢的時間價值、3.電子貨幣：信用卡及八達通卡、4.需要與想要、5.個人理財策劃、6.個人財務預算、7.認識投資工具、8.消費者信貸9.保險、10.強積金
?
少年投資策略師爭霸戰完成網上投資課程後，同學可被認可成為課程中的少年投資策略師，並參與少年投資策略師爭霸戰，在模擬投資平台參與股票買賣。(a)每支參賽隊伍均擁有$250,000模擬資本。(b)參賽隊伍只可參與恒生指數成分股(HSI)和國企指數成分股(CEI)等一籃子股票，及恒生H股ETF(０２８２８)和盈富基金(０２８００)的買賣。詳情可瀏覽http://www.econschool.com/econsch/。
?
個人理財預算工作紙，附設工作紙，讓同學記錄日常的收支概況，學習如何編製個人財務預算，平台同時提供上班族財政收支概況的資料，讓同學及早認識個人理財的重要。
?
這個活動，是可以計入到「其他學習經歷」時數的，「其他學習經歷」是新高中課程內的重要組成部分，包括：德育及公民教育、社會服務、與工作有關的經驗、藝術發展和體育發展。
?
本活動主要講解金融市場的運作，實踐與理論並重，為同學的個人成長及工作方面作好準備。參與的學校，可自行決定是否將本活動納入「其他學習經歷」的活動。為方便學校計算同學參與活動的時數，系統會紀錄每位學生參與網上課程的時間，老師可以透過系統取得相關的報告，以便在學期末結算，而校方須自行紀錄參與講座的同學之活動時數。
?
大會為不同活動設建議參與時數，部分詳情：
?
(1)網上投資課程(約7.5小時，在15天內進行，每日最多紀錄時間為30分鐘)(2)網上個人理財課程(約5小時，在10天內進行，每日最多紀錄時間為30分鐘)(3)少年投資策略師爭霸戰(最多紀錄時間為15小時)(4)個人理財預算工作紙(最多紀錄時間為5.5小時*)
?
可以見到花旗集團與《經濟日報》校園經濟版與Learning Society是花了不少心思，去為同學們打造個好好學習平台，亦正因如此，近兩年參與的學生有逾一萬四千人，應是全港最多同學參與的學習活動，企業要回饋社會，這是一例。
?
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、《晴報》、編者及作者無涉。
?
轉載自晴報
投資博客 - 石鏡泉 舊文
