《大行報告》摩通降味千(00538.HK)目標價至5.6元 評級「中性」
2013-03-14 10:24:23
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味千(00538.HK)昨日公布，去年純利倒退56%至1.54億元，好過摩通預期倒退61%，因毛利率較預期理想。摩通指去年下半年業績見改善，收入按年增長約9%；息稅前利潤持平而盈利亦增13%。故該行上調公司今年盈測約13%，維持「中性」評級。但該行仍對公司前景持謹慎態度，預期今年同店銷售增長僅6%，將目標價由7元下調至5.6元。
公司去年下半年，本港同店銷售增長4%，而內地同店銷售則持平，扭轉上半年跌25%趨勢。管理層透露，農曆新年期間收入上升。公司計劃今年新增60間店，在一線城市及交通樞紐地區擴充，並增設更多小型門店。
管理層預期，維持毛利率在65%以上。該行預期同店銷售增長改善下，今年毛利率持平，而EBIT利潤率改善0.9%；但料運營成本仍然高企(佔銷售約60%)，因同店銷售增長仍疲弱，廣告及促銷開支增加。(ir/t)
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