誰在做Ａ股股評？
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由四月一日起，有些港人可以自行買賣A股，故一些關於A股的「王道股評」確實該看。就算對不能直接買到A股的人而言，由於A股與H股關連大，A股的「王道股評」，亦不能不看，誰寫A股王道的股評？《人民日報》。
昨日，《人民日報》有如下忠告：
《關注年報裏的經濟訊號警惕業績「地雷」》：對於認真的投資者而言，每年的三、四月份是個忙碌的時節。這兩個月是上市公司年報集中披露的階段。目前，已有約400家上市公司披露了2012年年報。隨著資本市場不斷成熟，上市公司業績表現與宏觀經濟關係愈來愈緊密。研讀上市公司年報，可以感知經濟運行新的變化；而對宏觀經濟格局的把握，也會讓投資者在確定投資方向時心裏更加有底。
經濟轉型 幾家歡喜幾家憂
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消費股顯現成長潛力，投資類股票則處在一個相對艱難時期。近幾年消費對於經濟增長貢獻率穩步提高，投資貢獻率則相應有所下降，這反映中國經濟結構變化趨勢，而這變化也體現在上市公司業績。
旅遊是目前消費增長的熱點領域，旅遊類上市公司的業績由此「水漲船高」。中國國旅(601888)公布的業績快報顯示，2012年公司淨利潤同比增長44.76％，每股收益達到1.13元。公司表示，受益於海南離島旅客免稅購物政策的實施和進一步放寬，公司免稅業務收入和利潤實現較大幅度增長。雲南旅遊(002059)的年報也顯示，去年公司淨利潤同比增加超過四成，其旅遊景區、旅遊地產、旅行社、會議餐飲和物業服務等板塊實現的營業收入增幅均超過15％。
文化消費近年顯現巨大潛力。樂視網(300104)2012年實現淨利潤1.94億元，同比增加48.1％。2012年，樂視網的流量、覆蓋人數等繼續穩健提升，預計今年第一季度盈利繼續保持高速增長。光?傳媒(300251)、華誼兄弟(300027)等影視類公司去年也都實現頗為快速的增長。在消費升級過程中，主營珠寶的老鳳祥(600612)受益多多。根據其業績快報，公司2012年營業總收入同比增20.95％，淨利潤也增長16％，主要原因是公司核心業務黃金珠寶首飾拓展市場收效顯著，由此帶動銷售收入和盈利水準的同步增長。
隨著人們對自身健康關注度不斷提高，屬於大消費概念的醫藥行業成為去年整體表現最為搶眼的板塊。據統計，目前已公布年報或業績快報的醫藥上市公司有80家左右，其中絕大部分實現正增長，增長率超過30％以上的公司佔近1/3。醫藥股的業績增長也得到市場的熱情回應。今年以來，醫藥股整體漲幅超過20％，相對A股整體的估值溢價也達到歷史高位。
與消費股相比，投資類股票則處在一個相對艱難的時期，成為業績下滑紮堆的群體。截至3月18日公布的近400家年報中，淨利潤出現負增長的150多家，其中有22家來自機械設備行業。據分析，機械設備行業受宏觀經濟形勢影響，各地施工項目增量有限，導致2012年工程機械延續頹勢，各重點產品銷量下滑明顯。
企穩回升 藍籌股表現穩定
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水泥行業業績也明顯受投資增速放緩拖累。四川雙馬(000935)年報顯示，公司營業收入僅下降8.3％情況下，淨利潤降94.77％。公司認為，房地產限購政策等抑制水泥需求，導致水泥單價下跌，是盈利未達預期主因。福建水泥(600802)、天山股份(000877)等業績也大幅下降。
藍籌股穩定的業績表現，受到機構投資者青睞。中小公司的抗風險能力相對顯得弱一些。中國經濟增速在2012年經歷了從回落到企穩回升的轉換。去年四季度以來，無論宏觀層面還是企業層面，經濟發展均出現了向好的趨勢。作為上市公司中流砥柱的藍籌股，2012年年報業績也體現了較為穩定的特徵。
以銀行股為例，興業銀行(601166)、民生銀行(600016)2012年業績增幅都超過了30％，寧波銀行(002142)、招商銀行(600036)的增長也達25％左右。此前銀監會公布的數據顯示，2012年，我國商業銀行全年累計實現淨利潤1.24萬億元，同比增長19％，而2011年淨利潤增速則為36％，有較大幅度下滑。雖然增速放緩，但考慮到銀行業已連續數年高速增長，目前的放緩也是一種正常的回歸。
正處在調控漩渦中的房地產板塊，則呈現業績兩極分化的態勢，預增和預減的公司幾乎相當。在房地產板塊中，既有公司2012年陷入虧損，也有公司淨利潤有望翻倍。而地產龍頭股萬科、保利、招商等的業績表現，則體現了「強者恒強」的定律。萬科2012年年報顯示，其淨利潤同比增長30.4％；全面攤薄淨資產收益率達到19.66％，為1993年以來最高水準。
藍籌股穩定的業績表現，受到了機構投資者的青睞。年報顯示，萬科A(000002)的QFII持股數量從上期的7986.8萬股上升到去年末的1.68億股，一個季度上升幅度達110％，上海機場(600009)的QFII持股也上升了91％。此外，南京銀行(601009)、中海發展(600026)等公司的前十大流通股中，也閃現著QFII的身影。
與大公司相比，中小公司的抗風險能力相對顯得弱一些。根據1000餘家中小板、創業板公司披露的年報或業績快報，去年中小板、創業板公司整體業績表現為負增長。
行業下滑業績「地雷」不可不防
部分上市公司由於行業景氣下滑拖累而交出難看「答卷」
「預計虧損72億元」。當中國中冶(601618)公布其2012年業績預報時，很多投資者都感到很驚訝。
據稱，中冶的巨額虧損源自鋼鐵業務低迷、「走出去”戰略受挫以及光伏行業巨虧等多重原因的疊加。事實上，因為行業景氣度下滑而引發上市公司巨虧的，早有先例。因為海運市場萎縮，中國遠洋(601919)2011年巨虧104億元，成為當年的“虧損王”，2012年上半年中國遠洋繼續虧損48.72億元。
光伏產業是2012年較為「悲催」的一個行業。由於產能嚴重過剩，產品價格下跌，這個板塊成為虧損股集中的地方。航太機電(600151)年報顯示，2012年度公司虧損8.89億元，每股虧損0.843元，主要係光伏產品價格大幅下跌等。超日太陽、天威保變(600550)、向日葵(300111)、東方日升(300118)、天龍光電(300029)、海得控制(002184)、精功科技(002006)等光伏產業相關個股業績均告巨虧。
不少鋼鐵上市公司在2012年也開始出現虧損。由於行業低迷，鋼材價格持續走低，社會庫存增加，整個鋼鐵行業處於虧損狀態。不少公司的主要產品平均售價同比下降較多，而其成本卻未能同步下降。
不少人認為《人民日報》只寫黨八股，事實不然，《人民日報》不時有「股評」，筆者看是頗中肯的，大家細味其文，看哪些行業是目前賺錢的，而《人民日報》看好的，就是「阿爺」認為OK的。
中國股市是政策市，阿爺話不支持的行業，投資者應不買；阿爺認為會支持的行業，投資者應逢低買；阿爺冇講過支持或不支持的，可以炒賣，一直到阿爺出聲為止。如何理解這個？且以《人民日報》對銀行股的盈利前景預期來看，該文昨日見報，故該文成文前應未知悉建行業績，不少傳媒
對建行業績可能就是：
?淨利潤增14％；
?不良貸款率減至0.99％；
?營業收入4,607.46億元，同比增16.03％；
?每股收益0.77元，同比增長13.24％。
光看這四點，大家定以為內銀股很有「錢途」，不過《人民日報》說：「考慮到銀行業已連續數年高速增長，目前的放緩也是一種正常的回歸。」《人民日報》股評看的不是你內銀今年賺多少，而是賺錢速度已減慢。
據此，大家應怎樣看內銀股？對於受中央打壓的內房股，《人民日報》也不是以黨八股來走過場，其文謂：
「在房地產板塊中，既有公司2012年陷入虧損，也有公司淨利潤有望翻倍……體現了『強者恒強』的定律。」
這種股評才是體現市場與實際的境況，不是在作政策傳聲筒。據此，大家亦可知，雖然中央政策是壓樓價，但一些應付得法的內房產公司仍可有錢賺，可買。總之一句：《人民日報》的這篇業績評論，涵蓋多個行業，投資者以此作為今年年初時的一個投資指南，是可以有益及有搵錢性的。
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