曾淵滄專欄：人行遊擊戰抗儲局 - 曾淵滄
■近年中國貨幣政策採取敵進我退策略，美國放水，內地收水，對港股未必是好事。
美國聯儲局昨晚開始開會討論退市，本港時間明日淩晨有結果，在聯儲局開會前夕，港股出現調整，相信調整的壓力來自內地股市，滬綜指昨日大跌，失守2200點。
退市變博奕遊戲
我感覺到，中國人民銀行正與美國聯儲局玩「你進我退、你退我進」的遊戲，很多年前，毛澤東打遊擊戰，據說就是憑「敵進我退、敵退我進」的戰術取勝。過去五年，中國是全世界最早進場印鈔票的國家，之後，美國大舉印鈔票，中國就開始準備退市，成了全世界最早退市的國家。近幾個月，美國準備退市，中國人民銀行又再開始進場，為市場提供資金，的確盡量將毛澤東的遊擊戰術，搬到國際金融博弈的戰場，絕不讓美國拉著自己的鼻子走，美國若加快退市，相信中國會加快增加貨幣供應，美國若不退市，香港股市可能不妙，因為中國很可能不放水，因此，如果明日美國聯儲局不退市，不要高興得太早，要留意人民銀行的反應。
一下子，創興銀行(1111)、永亨銀行(302)成了收購對象，餘下另一家香港家族持有的大新銀行(2356)自然獲股民熱捧。創銀與永亨大股東在接到收購建議，價格仍未談妥之前，已高調地宣佈獲洽購，因為現有的大股東希望小股民一聽到有收購消息後，立即進場搶貨，推高股價後就可以向買方開高價。但買家是不是願意付高價？最後成交價會不會高過今日的市價？會不會談來談去，最後談不成？這些問題都是小股民應該留意的。
好一段日子沒有新股上市，天喔(1219)昨日上市，收市價比招股價高16.5%，新股市場開始活躍了。
曾淵滄
大學教授
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