日前薩默斯宣布不角逐美聯儲局主席一職，市場大悅、投資者大悅，美股大升，美債價大漲(債息跌)；跟著的應是美匯跌、金價升、油價升；稍後會是通脹升，到今周四和周五，又可能會是美股跌，而這都是由薩默斯的不「撈」，激起千重浪。
在薩默斯宣布不角逐美聯儲局主席之前，市場是預期薩默斯可能被提名出任美聯儲局主席，由於薩默斯認為今時再寬鬆(QE)，不單不利美國經濟，而且更是拖著美國經濟的發展。三藩市聯邦儲備局的經濟分析師曾做了個QE與經濟增長的研究，謂今時QE對美經濟增長幫助不大。這些時刻有這類研究發表，你可以說是巧合，但陰謀論者可以謂是為伯南克「送行」，為薩默斯提早舉行「歡迎會」。QE冇用，就應不QE了，合了薩默斯的主張。
華爾街「民意」先勝
不過，QE是可以為華爾街帶來龐大掠水機會，起碼平錢是轉轉折折地到了銀行手，銀行有平錢便可炒買，又或存到美儲局處去套息，這些銀行有紅利，高管有花紅的好日子，可以因為薩默斯的不再QE而不再，你叫華爾街班大鱷會肯嗎？結果是有N個調查、N個經濟學家反對薩默斯出任美儲局主席，而贊成由個「低調」兼「和諧」的耶倫接任做美聯儲局主席。薩默斯退出角逐，可以說是「民意」先勝一仗。
民意而加引號，是因為這只是華爾街的「民意」，不是全美的民意。講真，三億美國人，有幾多人會關心誰做美聯儲局主席？此一如閣下會關心周小川做人行行長，陳德霖做金管局總裁嗎？
市場炒薩默斯會做美聯儲局主席時，美息在九月初便扯升，而市場亦預期，到2014年10月，美聯儲局會加息。日前薩默斯謂不角逐了，市場反應真快，除了債息全?下跌外，市場更預期，美聯儲局會推遲至2015年10月才加息，就是謂，低息時間之窗，拉長一年。
低息拉長一年，可以使借貸者、按揭者，多了一年的透氣與出貨時間，一年之後又如何？美聯儲局到2015年10月仍是要加息，因為通脹會來，而且由於有多一年去累積泡沫，之後的爆破，應是更有殺傷力的。
減買債規模
到港周四淩晨，伯南克開完議息會去見記者時，會講甚麼？估計仍是會公布個退市大計，因為這幾乎是伯南克為自己的美聯儲主席生涯去畫個完美句號時。在歷史上，伯南克如果只識派錢，不識收錢，將是個美聯儲局主席的汙點，在伯南克仍有支配力的議息會上，他應制定出，並公布退市「途」，到下次議息會時(應是12月)，新任美聯儲局主席已然公布，甚至已被國會通過任命，如伯南克在12月的議息會上仍要左右大局時，就是有違君子風度。
港周四淩晨，伯南克會用甚麼原因去講退市？可能是：
要全退，當然要等失業率低於6.5％或通脹率高於2.5％，但如繼續買債，將會增加未來通脹風險，為免日後通脹過劇，今時適宜減少些少買債規模，是謂之早為之計，這是美聯儲局應做的事，要先天下之憂而憂。屆時市場會怎反應？跌些少?。
點石成金 - 石鏡泉 舊文
