美股長期熊市剛開始
有關美股的長期走勢分析，2013年10月4日Ed Easterling發表了一份震撼性的報告，他說：「美股的長期熊市剛開始！」分析的基礎是Bob Shiller的十年平均市價盈利率(10 year P/E Ratio)。
Ed Easterling指出，長期牛市大多數在P/E 10倍以下展開步伐，見附圖(一)，長期熊市則在P/E 20至25倍開始，見附圖(二)。
對上一個長期牛市在2000年結束，當時P/E升破紀錄的45倍以上，2009年下跌至15倍，現時又回升至22/23倍。根據以往數據分析，美股長期熊市(secular bear market)剛開始。
總結：美國債台高築，以至政府停運，都是表面消息。以走勢分析，美股長期熊市剛開始，後市不容樂觀。
免責聲明：以上分析，只供參考，投資買賣，必須審慎。
投機智慧 - 許沂光 舊文
