實戰理論：本港樓市搖搖欲墜 - 沈振盈
■就算美國不加息，香港也有機會自行加息，這是銀行體系本身的風險壓力。
伯南克真的沒有食言，於今年最後一次議息會議決定減少買債100億美元，但是卻將退市與加息分開處理，美股即時彈升。然而，港股表現卻令人失望，高開200餘點後，沽盤湧現，壓力頗大，恒指最終倒跌收場。港股之弱勢，究其原因，應是內地年結，銀根收緊，炒家需班資回朝而急於套現，情況跟6月底時相似。筆者本來前日有好倉過夜，昨日下午見勢色不對，惟有先避其鋒，等待套現盤完結後才再作部署。大家可以用6月拆息危機的模式去處埋，相信今次的情況會是一樣。
銀行有機先行加息
美國退市安排已成事實，誰道經濟不好便不會退市？此論點筆者一直堅持，而最終也證實是正確的。至於息口走勢方面，伯南克指出，一定要等待經濟好轉後才加息，相信與否，讀者可自行決定，筆者只會聽住先，信一成也嫌多。若然持續減少買債令債息逐步上升，那時便會有加息的壓力。就算美國不加息，香港也有機會先行加息，這是銀行體系本身的風險壓力。
近期看見本地樓市明明是搖搖欲墜，但卻有評論不斷唱好，心有戚戚然的感覺。現時樓市尚未大跌，只是賣家心存希望，勉強死撐而已。在退市抽緊資金的壓力下，利率趨升，而且內地嚴厲打貪，大陸資金抽走，基本上本港樓價難望停留於現水平。
有謂樓價最多跌一、兩成便已見底，筆者認為這是不切實際的講法。扭曲了七成的供求關係，未來將陸續回復正常；低息、量寬的投資環境，亦將會重回正軌，既然過往是因為此等不正常因素而導致不合理地上升，相信樓價最終必定會重回合理水平。
沈振盈
證監會持牌人士
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