聖誕上漲
2013/12/20 上午 09:37:15
網誌分類: 經濟
聯儲局收水的政策在匯市和商品市場發酵，美元匯率轉強，包括黃金在內大宗商品期貨構成顯著壓力，被視為美元替代品的黃金價格大跌，快速跌破每安士1200美元的關鍵價位，跌到三年以來的最低水平，主要的2月期金合約大跌3.4%，收於每安士1193.60美元，是6個月以來首次跌破1200美元，也是主力合約6月以來的最大單日跌幅。
香港美匯指數昨日升見80.652的兩周高位，而美元兌日圓周三上升1.6%後，昨進一步升至104.38日圓，是2008年10月以來的最高水平。
美債維持低位，債息高企，10年期債息昨收2.926厘，微量下跌0.005厘，在高位徘徊，不佑這次上升是否已見了頂。
在大執位之中美股硬淨，杜指昨日繼續造好，升幅唔大，微升11點至16179點，但仍創出盤中及收市歷史新高。標普500指數則輕回調，跌1點至1810點。
綜合而言，聯儲局開始收水週期，利好美元，間接利好美元資產，令其他商品、外匯受壓，那一個國家有資金外流，其資產市場壓力將更大。
聯儲局昨日公佈最新經濟預期，調低2013年至2016年的失業率預期，作為決定啟動每月縮減QE規模100億美元的注腳。當局預期今年失業率降至7%-7.1%，低於9月時估計的7.1-7.3%，對於明年的預測則由6.4%-6.8%降至6.3%-6.6%，2015年5.9%-6.2%降至5.8%-6.1%，2016年從5.4%-5.9%降至5.3%-5.8%。由聯儲局的對美國失業率的預測睇，當局最可能於2015年開始加息。
至於經濟增長，聯儲局對2013年實際GDP增長率最新預期為2.2%-2.3%，亦高過9月時預測的2%-2.3%，明年經濟增長率預期則從2.9%-3.1%的上下限拉闊至2.8%-3.2%，2015年從3%-3.5%收窄至3%-3.4%。
另外，聯儲局預期通脹率在未來幾年不升反跌，這解釋了為什麼當局唔敢大幅度削減QE規模。，聯儲局預期今年個人消費開支(PCE)核心價格指數較去年增長1.1%-1.2%，低於9月預期的1.2%-1.3%，對2014年的增長預期1.4%-1.6%，亦低過此前的1.5%-1.7%。
市場最關心美股後向，資深美股市場人士分析，困擾美股重大問題逐一解決，美國財政預算問題已經達成兩黨協議，聯儲局亦終於開始收水，兩大不確定因素已經消除了，有些交易員現在主要考慮的係「舒壓上漲」(relief rally)結合傳統的「聖誕上漲」(Santa Claus rally)，美股究竟會再升幾多呢？
市場人士係唔係過份樂觀呢？睇美股的技術指標，主要股指創了的歷史新高，最近又剛好再突破了大位的心理關口，例如杜指破萬六、標普穿千八，以及納指企穩四千。股票上漲及下跌的比例5:1。交投量亦大升，比紐交所的日平均量高出三成，係9月以來最高。分析預期今日的交投量可能更高，會到達全年最高水平。交易員的樂觀睇法又唔係無根據喎！
美股短預測，仍然睇好。問題係大陸水緊壓住香港個市，睇嚟要等多一個星期，若大陸拆息上得太多，人民銀行一開始放水，個市就會減壓向上。
陸羽仁
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