曾淵滄專欄：藍籌走勢嚴重兩極 - 曾淵滄
■今年油價沒有下跌，加上廉航殺入香港，但國泰股價竟然一路上升。
今年轉眼就要過去，回顧全年股市，的確應驗許多股評人所說的應該炒股不炒市。2013年至今，恒指微升，去年底的升勢，在今年初延續了一段短時間，之後就反覆下跌至6月的穀底，然後再回升。
不過，恒指成份股的走勢與恒指相若者竟然不多，有一路上升者，如騰訊(700)、銀娛(027)、金沙(1928)、和黃(013)、友邦(1299)及恒安(1044)。這類股的走勢有如美股，勢不可擋，與二、三線的當炒股比較並不遜色，騰訊、銀娛、金沙是整個網股板塊及賭股板塊的上升，不論藍籌或二、三線股皆升。
地產公用股欠起色
有一路向上的恒指成份股，也有一路向下的藍籌股，這類股多是本地地產股。今年初，我也看錯了本地地產股的走勢，梁振英政府推出辣招後，我估計樓價不會大跌，因此地產股不該大跌。結果我錯了，樓價的確沒跌，目前中原城市領先指數與去年底比較，仍然是微升，但是地產股在政府辣招推出後就毫無起色，唯一例外是長實(001)，長實是眾多地產股中表現最佳者，理由當然是旗下的和黃屬於月月向上之股。
公用股、收租股最倒楣，今年5月美國聯儲局發表退市聲明之前，股價依然不斷創新高，聯儲局一開口，就反覆向下，其間多次反彈，但仍不成氣候。現在聯儲局已決定真的退市，看來收息股還得繼續尋找一個多數投資者覺得可以接受的回報率。
同樣是大眾化消費品股，恒安的表現比旺旺(151)和康師傅(322)強，相信是旺旺與康師傅都在為了搶市場而花不少錢，後兩者面對的市場競爭壓力比恒安大。
有些意想不到的是國泰(293)，油價沒有下跌，加上廉價航空殺入香港，國泰股價竟然是一路向上升。
曾淵滄
大學教授
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