財智語陸：新股旺暫未泡沫化 - 陳永陸
■港股昨日欠缺方向，似乎沒有任何粉飾櫥窗的跡象。
港股昨日欠缺方向，似乎沒有任何粉飾櫥窗的跡象。事實上，A股表現未有起色，令H股指數處於弱勢。在假期完結後，如果A股仍然不濟，港股將會維持悶局，整體繼續傾向炒股不炒市。
雖然港股缺乏上升動力，幸好新股市場未受影響，尤其是今季不少新股已上市，它們掛牌後並非無以為繼，不少在完成整固後仍有回升動力。由此可見，新股並沒有泡沫化的現象，只要大市氣氛未有明顯轉差，新股市場仍有一定的捧場客。
2014年首隻新股福建諾奇(1353)，雖然只是服裝股，而非甚麼概念股，但該公司被視為中國的ZARA，因此備受市場矚目。諾奇是中國首間採納SPA模式營運的男士時尚品牌服飾零售商，其特色是專注於零售終端的管理。該公司展開客戶會員計劃，透過建立會員數據庫，推動針對性市場營銷。截至2013年6月30日止，諾奇累計擁有登記會員逾100萬名，在龐大的會員數目支持下，盈利表現有一定保障。
諾奇利潤增長勁
另外，諾奇利用一體化平台及標準化的管理零售網絡，令存貨及銷售更有效率，減少存貨為該公司帶來的潛在營運風險。截至2013年10月31日止，諾奇共有438個零售網點，包括225個直營零售網點及213個加盟零售網點。諾奇亦計劃在全中國拓展更廣泛的零售網點網絡，並針對城市化發展下，內地三、四線城市的龐大發展空間，增加該公司的競爭優勢。
過去三年，諾奇的利潤複合年增長率超過30%，相信今年可維持理想增長，加上經營模式與ZARA等國際成功服裝品牌相近，盈利表現較內地其他品牌理想，按理可跑贏其他服飾股，各位不妨留意。
陳永陸
獨立股評人
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