基金觀點：金融醫療股看俏 - 張敏華
■醫療保健業將受惠於美國醫療改革。
去年環球股巿當中，除了美、歐、日等整體股巿指數上升之外，環球的行業指數也顯著造好，部份行業的指數表現甚至優於大巿。例如MSCI世界指數中的非必需消費品和健康護理，升幅超過30%；而工業和資訊科技的行業指數，也錄得20%升幅。
展望2014年，經濟周期敏感度高的環球股票行業，包括金融、非必需消費品和資訊科技股的前景向好，而醫療保健股投資前景亦不俗。金融股今年的預期市盈率只有12倍，相對環球股票有15%折讓，主要是金融業股份仍反映系統性風險溢價。但隨著金融業監管愈見嚴厲，相信中長線將有助降低金融業風險溢價，金融股估值有望提升。
非必需消費品方面，網上零售擴張，加上零售公司適應網上銷售模式的能力上升，帶動2013年每股盈利錄得21%增長，展望未來兩年還分別有15%的增長空間。非必需消費品中，汽車業的前景較為看好，本年美、中的汽車需求也有望上升。
醫療保健業將受惠於美國醫療改革；醫療保健行業的監管環境正逐步改善，像美國食品和藥物管理局願意加快審批新藥物，藥物可望加快推出市場，也是對這個行業的正面因素。
Citibank環球個人銀行服務投資策略及研究部主管張敏華
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