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英國改革 年金制度 Written by 王冠一
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Published: 07 January 2014
Created: 07 January 2014
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香港近年推出強積金半自由行，讓僱員可以自由選擇更適合本身需要的投資計劃；雖然保險業界競爭更激烈，但好處是有助降低手續費，惠及大眾。最近英國政府也開始為退休人士長年的負擔著想，有意推出類似改革。
目前英國每年有近40萬人退休，他們普遍持有類似強積金的儲蓄計劃。英國的打工仔主要是把工作多年的積蓄投資在保險年金(annuity)上，直至退休後每月獲發一筆定額收入養老。
以往英國國民一旦決定投資在某家金融機構的年金計劃之後，就算投資計劃回報有多遜色，受益人亦無權主動要求轉投另一家金融機構，博取更佳回報。而另一邊廂，保險公司亦完全沒有動力為退休人士著想，積極爭取更高回報。最終形成惡性循環。
英國監管機構調查發現，近年由於息率處於歷史低位，年金回報率大跌，很多退休人士只能賺取微薄利息收入，甚至可能跑輸通脹，令退休生活質素下降，反觀保險公司因為銷售年金投資計劃，每年從龐大的收費中牟取暴利。
英國民眾一般對年金收費內容不甚了解，因此每年被保險公司收取逾千英鎊的手續費。英國退休金事務大臣Steve Webb形容，現時國民投資年金就如購買彩票一樣，回報多少純粹賭運；因為不同金融機構的年金投資計劃回報之間，可以存在高達15％至20%之差別，只有當受益人運氣好才有錢賺，運氣不好很容易便輸給通脹。Webb建議，投資年金應該像按揭市場一樣，每隔數年就容許當事人轉換一下金融機構，以提升同業的競爭素質。
Steve Webb提出的退休金改革藍圖，建議容許國民可自由選擇金融機構的年金投資計劃，目的明顯為催化同業的競爭，誘使金融機構以較高回報吸引顧客。另外，改革又建議限制年金手續費金額，並建議保險公司要進一步提高收費透明度；又建議高危工作從業員的退休人士，應該有更多年金收入;同時給予國民更多選擇，除了「保本型」的年金投資計劃外，還提供「投資型年金」(假設投資有正回報，本金有望提升)、或者「混合型年金」(即部份作每月固定收入，部份作投資以追求更高回報)。
有關的改革建議，提出收費要合理、以及提高收費透明度，方向都是正確的；再者，受益人將有機會選擇不同風險程度的投資計劃，既可選擇百分百保本、又可選擇「投資進取型」、又或者兩者各佔一半。然而，多選擇並不一定是好事，如果投資負回報，保險公司一定不會負責，最終其實要由受益人自行承擔損失，最終可能連本金都保不住，贏通脹不成，反而變成「為粒糖輸家廠」，試問這又怎樣保證退休生活質素呢？所以，改革年金制度，其實是一把雙刃刀!
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