《大行報告》摩通降中遠太平洋(01199.HK)目標價至13元 評級「增持」
2014-02-13 10:59:45
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摩通表示，中遠太平洋(01199.HK)+0.200 (1.972%)
沽空$4.68百萬;比率8.965%自2005年起精簡其業務範圍，至現時已較專注發展碼頭的管理及經營、集裝箱租賃兩個業務，但上述的業務轉型尚未反映於目前股價中，因現時估值仍較並資產淨值折讓約三成。 但該行同時認為，股份尚未有重新評級的誘因，當中包括集團去年出售中集集團(02039.HK)+0.180 (1.000%)
股份套現的資金去向未明。該行估計，該筆資金部份用作派息，部份用作償還貸款，故預期今年或可實現淨現金流入。 碼頭管理及經營業務方面，預計廈門遠海碼頭的利用率有改善，虧損或減少；隨著貿易結構改善，南沙港碼頭盈利能力有望提升。料今年集裝箱租賃整體需求有溫和復甦。
下調2013-15年純利預測4%至10%，目標價由16元降至13元，維持「增持」評級。(ce/u)
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