即市新聞
07/02/2014 09:50
《談國論企－黎偉成》中國須盡速監理理財行為，避免金融經濟危困
《談國論企》中國的互聯網企業於最近一段期間如雨後春筍般不絕地推出新服務，無疑為創
新帶來新景象，唯是卻存在頗不少現時和潛伏性的憂疑、風險和危機，特別是以(ｉ)高息招徠
的網上理財、(ｉｉ)網上搶或派錢等活動，都粗暴地泛濫，需要有專業資格和須註冊領牌照金
融業範疇，在一定程度幹擾與破壞銀行、證券、基金等多個傳統金融行業的正常經營和運作，甚
至有可能威脅金融經濟應有的穩定性，由是國務院的信息化部以及各金融部委宜盡快進行調研，
和出台必要與適當的監管，否則很有可能出現中國式的科網熱潮泡沫，一旦爆破，後果堪虞！
＊高息吸理財客卻苦無暴利投資渠道＊
互聯網企業頻作創新之舉，最是惹人注目者莫如微信於２０１４年伊始推出的互聯網「理財
通」，以相當於年率７％的息口爭取客戶，值得擔憂和質疑之處有數：(一)所付之年息，不僅
遠高於中國人民銀行容許商業銀行吸收１年期定存利率３﹒２５％凡３﹒７５個百分點，即使銀
行按浮動機制向上調高存息１０％，也只達３﹒３％和低於「理財通」之息達３﹒７個百分點之
普，而高息確在相當程度可以達致預期的吸取客戶效應，問題是如斯高昂的資金成本，對支付高
息的企業確實是十分沉重的負擔，但眼下的困難則是金融市場顯然沒有高回報的投資項目，理財
產品甚至有可能碰到虧損的衝擊，特別是(１)上海及深圳兩大境內證券市場，近年一直陷於節
節向下的低迷劣境，表現遠遜於環球主要股市。
和(２)境內的房地產市場，更在政府的健全和完善為基調的政策底下，處於穩步有序的整
固，難以再現年前之價格飆升狂態，且一旦有過份炒賣活動，亦會速被抑制，炒地炒樓無門也。
至於(３)黃金、石油等資源、能源商品期貨市場，受制於國際市場，難以獨斷獨行地自我膨脹
炒上或炒落。尤其是美國聯邦儲備局自２０１４年１月開始採取減少每月購買債券規模，作為第
三輪量化寬鬆政策ＱＥ３的退市策略，商品期貨市場所潛伏的風險和壓力，絕對不會稍為低於新
興經濟或市場之資金流走般沉重。
高昂的資金成本，卻沒有可預期的可觀投資及回報，危機重重，亦不言而喻！
同樣絕對不可忽視的問題，為(二)任何機構要直接進行受嚴格監管的金融投資，就必定(
ａ)要向相關監管機構作出認可註冊，即直接買賣證券，要向證監會申請證券交易商牌照，亦得
在上海及深圳證交所註冊為認可交易商，外匯、商品期貨等項目的直接經營和買賣等皆然，否則
便屬違規、違法和擾亂金融；但(ｂ)可以間接地透過銀行、證券商、基金進行各種各樣形式的
理財行為，所遇到的問題就是(ｃ)資金來源成本異常昂貴的同時，投資成本亦不輕，如何尋找
到高回報的投資，支付高息搶客的代價，甚或爭取到企業本身的業務業績回報。
更為嚴重者，乃(三)一旦個別行業的個別企業可以在未有註冊和不受監管的進行包括證券
、外匯、商品期貨等各種各樣的金融或’理財’投資，就必定會使到不同行業、不同企業廣為仿
效，和肯定造成金融市場的混亂，對金融業當然是十分惡劣的衝擊，而中誠信託事件雖有’白武
士’’救’之，已是一個十分差勁的信託式理財敗例，實為嚴重警告也！
＊信息部及國務院金融部委宜速監理＊
另一個使人憂慮的互聯網創新，則為(四)透過網上的搶利是和派利是，在活動的過程中有
可能產生若幹問題，包括(ｉ)互聯網的保安度不足，使參與者的銀行卡的資料、個人私隱，容
易暴露、窺取和盜用，亦會在(ｉｉ)互聯網的準確性不足，使資金的傳遞出現錯誤，而
(ｉｉｉ)此類「遊戲」，頗有博彩的成分，卻未有足夠適度的監控。
需要指出者，為派利是乃中國人的十分傳統節日習俗，精神在於團聚和祝福，即：親朋於農
曆新年聚在一堂，互相祝福，而後輩會向長輩先作祝福語，長輩亦祝福後輩，再派利是，而非要
搶之哉，更在搶的同時，不再有傳統的團聚、和諧氣氛，為破壞良好的民族傳統之是謂也。
由是國務院及各部委得重新認真、嚴肅地研究對互聯網企業的創新，特別是與金融業有關新
業務發展，建議為：現時已立法、立例要註冊、取得牌照的項目，必須先註冊和領牌，接受相關
法例監理，始能為之，如涉及(１)作出貸款與類若融資者，最起碼要申領放貸人牌照，而接受
存款的機構亦同樣要領牌，和受到認有的款額規限，否則便會破壞以商業銀行為主的金融業運作
，對整體國民經濟的發展和成長，禍害不輕；(２)進行外匯、證券、商品期貨等金融產品買賣
的機構，和機構內從事相關業務的人員，都得統統註冊領牌；和(３)註冊、領牌之後，機構和
人員要受相關業務的法例、條例、守則的監理；(４)遇有違規情況，就得依法懲處。
即使中央經濟工作會議於２０１３年１２月１３日通過的２０１３年主要工作任務中的第二
條，強調要大力調整產業結構指出要(ａ)創新括技術創新、產品創新、組織創新、商業模式創
新、市場創新，和(ｂ)加大發展戰略性新興產業，加快傳統產業優化升級，是中國發展提升經
濟素質的十分重要方針和原則，但要創新仍要有一定的基礎、條件、規範，而不是虛擬或天馬行
空地為之，正正因為互聯網有著無遠弗界的特性，又沒有特定的商業、科技界定，更在歐美以至
環球許多國家或地區沒有很應有、足夠、適度的監理，其’創新’頗有可能出現失控，和對社會
造成不必要的衝擊甚至損失、禍害，故中國信息部確有需要盡快立例監理互聯網及相關行業，特
別是在技術以外的跨行業經營、投資，以確保社會經濟必需要有的穩定性，和不同行業、不同專
業的應有合法保護和利益。《資深財經評論員黎偉成》
(ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ)
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