美股老牛 氣數將盡？
今天用連環圖來講近日美股之跌，並談美股老牛是否將死。
觀圖一，美股老牛將死，因為今次市升已逾1,275日，而1982年的美股牛市，是在升到1,274日後，便急跌近半。考慮：是否升到1,274(5)日美股牛必至？是甚麼使1982年的美股老牛生？又是甚麼讓他死，尾末筆者有答案。
圖二，近日美股跌，以小型公司跌得最勁。
圖三，跌幅較多的是非必須消費項(人窮便如是)，能源、醫療(窮佬便少交易，加上之前升得多，應跌)，科技和通訊服務(升得多，應跌)。
圖四，按2月28日時的市盈率排列(高者跌多，低者跌少)
不少人以通緝犯思維來考慮股市走向，1982年美股老牛(升了1,274天)便死，故今時2009年美股升了1,275天後，亦應壽終正寢，這個想法理論上無錯，但人亦不是應七、八十歲就易死嗎？但有些人可以活至百歲，有些人五十歲前便卒，看的是各人(牛)的生活情況，養生幾何。
調整過後仍有支持
1982年是美國通脹肆虐年，由伏爾克去做美儲局主席去處理那逾13％的通脹率，結果是伏爾克抽緊銀根，三月國庫券息升上21％，30年長債息升逾15％，不要講美股跌，當時連樓價都跌，巴富街有層樓，當時拍賣成交價只四萬多港元，但今時如何？息會升至那麼高嗎？如不會的話，則美股是否就此玩完，怕仍是言之過早？
的確，凡是PE貴的股票，若然盈利跟不上，都是遲早抵sell的。今時筆者仍是看，美股在調整，調整之前升過多的，平了又有支持，不致一沉不起者。
A股似是個不再褲穿窿，而是今朝龍穿鳳格，原因是中央改革了對股市的思想，這點以前已談過了，不贅。
點石成金 - 石鏡泉 舊文
