何車500：中電信可追落後 - 何車
■中電信追落後，初步目標4.2元。
中移動(941)前晚公佈今年4月份上客量增長放緩，但昨日股價仍升，收78.05元，進賬1.8%，較5月8日高位75.75元高3%。中電信(728)逆市下跌，收3.92元，跌1%，較5月8日高位4.2元回落6.7%，可追落後。
1)中電信是內地綜合訊息服務供應商，是全國最大的固定電話、CDMA移動網絡及寬帶互聯網運營商。2013年(12月年結)，營業額3,215.84億元(人民幣．下同)，增長13.6%；盈利175.45億元，上升17.4%。中電信去年業績，勝過中移動(少賺5.9%)，但遜於聯通(762)。
2)2014年第一季，中電信營業額831.84億元，按年增長6.9%；盈利55.47億元，按年上升17.9%。彭博綜合預測，2014年盈利188.88億元，增長8%，可能屬於保守。中電信往績PE 14.2倍，今年預期13.3倍，較過去四年平均17.4倍，折讓達24%，亦較聯通的16.1倍有折讓17%。
3)中電信今年預期PB僅0.89倍，在同業中最低，較中移動的1.6倍折讓一半。
4)今年首季業績報告，對4G牌照的發放，寄望甚殷，表示致力打造一個新型的「中國電信」。
★中電信追落後，初步上試5月8日高價4.2元，中線看4.92元(2012年高位)。
何車
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