Follow Me：南車時代博34%升幅 - 高彰坡
■丁榮軍(右)任主席的南車時代首季營業額20.15億元，大增1.1倍，短期反彈走勢可望延續。資料圖片
中國擬再增加今年鐵路投資總額至8,000億元(人民幣．下同)，上周五假後復市刺激鐵路股大幅反彈。
其中，升勢最勁的有中國南車(1766)，而附屬的南車時代電氣(3898)因只屬相關業務股份，升幅相對落後。但南車時代本身業務進展理想，而且有機會出現強勁增長的「催化劑」因素，值得留意。
南車時代業務以提供車載電氣系統及元件予鐵路及城軌營運商為主，客戶有中國鐵路部、地方鐵路局及中國主機廠等。
南車時代最值得憧憬是新開發的大功率IGBT模塊(Insulated Gate Bipolar Transistor)，開始批量應用於軌道交通領域，並通過柔性直流輸電應用測試後，更可應用於非軌道所需。該模塊在4月初試產成功投入市場，勢必成為今年集團盈利勁增的「催化劑」。
南車時代今年首季已經有好開始，2014年(12月年結)首季營業額20.15億元，大增1.1倍；盈利3.17億元，勁增2.9倍。假如IGBT模塊的銷售理想，預測全年盈利將達16.5億元，較上年的14.67億元，增幅達12.5%。
預測PE較高位平六成
南車時代每股盈利1.41元，折約1.79港元，現價預測PE 13.2倍，較2011年歷史高位33.6倍，已大幅折讓60%。去年底南車時代每股資產淨值7.67元，折約9.74港元，現價PB 2.46倍，與2011年高位PB 6.35倍比較，折讓61%。現價南車時代已較去年12月高位30.20元低達21%。
南車時代以去年底開始的大調整浪跌幅為9.10元或30%計，黃金比率0.618倍的反彈阻力在26.72元，與現價比較，升幅可達13%。以上次升至高位30.20元時，PE站17.8倍為中線目標。
而以預測PE計，南車時代則可見31.86元，較現價有34%升幅在手。南車時代的9 RSI回升，MACD熊差距收窄，短期反彈走勢可望延續。
高彰坡
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