一名經人：避險後美?弱
上周避險周，股跌、息跌、美?升、日圓金價更加升，是昔日典型的避險模式。然而，美?在周三似有見頂跡象，美股似在周四見底，美息則似在周五見底。如斯有層有次，完全不似周前各市亂行的情況。
適逢美股剛調整了自4月中起升浪的一半，而長息更穿2.4厘支持，加上VIX由底計起的一口氣抽升期通常僅三、四周，以上月中底部計起，是次避險概近尾聲。
目前VIX抽高不怎跌的情況似2007年3月，意味股市將會爆升。
7月初至8月上旬的美?升浪中，主流貨幣僅三隻升，十大最佳表現者亞幣居多，跌則各處皆有，可見上月資金主要是整體收縮(去槓桿、返美元)，部分則流到亞洲。
至於上周三起至今的美?回落期間，十大升幅榜上多是歐洲、印度、南美、南非貨幣，跌的有英、澳、紐、加之大幣及若幹南亞貨幣。是故資金會否持續流入亞洲仍待觀察。
久違了的金價拼圖，更新過後依然行之有效，看來仍可彈至9月中，但難見千五。較窄的三角頂部1,332/3美元，闊的1,345美元；彈後則試1,270美元。美?今周料續調整。
羅家聰
交通銀行香港分行市場部
本欄逢周一刊出
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