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信達：No.3狗股
狗股，是指某段時間大落後於指數的成份股，源於美國股市。年初至今，H指頭三隻狗股依次是長城汽車(2333)，跌25%；山東威高(1066)跌25%；中國信達(1359)，跌21%。今日推介信達。
1)信達前身是中國信達資產管理公司，屬國有金融企業，居龍頭地位，業務包括不良資產經營、投資及資產管理、金融服務等。H股市值447億元，連同內資股總市值1,389億元。社保基金、瑞銀、摩通、中信資本等，共持H股54.02%。
2)2014年(12月年結)上半年，總收益257.74億元(人民幣．下同)，按年增38.1%；盈利52.96億元，升30.3%。彭博綜合預測，今年EPS增11%，PE9.1倍，明年EPS增22%，PE7.5倍，估值偏低，遠低於歐美資產管理股。
3)信達今年預期PB僅1.25倍，較歐美同業折讓大。
★本欄7月4日於3.97港元(下同)推介信達。至今累跌4%，跑輸期內H指6%的升幅，維持目標價5.88元，上升空間54%。瑞信上月表列17隻受惠滬港通的H股，信達上榜。
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